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第一上海首席策略師 葉尚志
12月28日。港股在聖誕節長假後恢復交易，但是依然未能擺脫假期前交易量低迷的狀態，大市在過去兩個交易天都錄得不足300億元的日成交量。目前，港股市場的謹慎觀望氣氛異常濃烈，投資者對於經濟發展前景感到憂慮，是市場人氣未能獲得提振的主要原因。事實上，港股在踏入12月後，市場對於內地逐步放鬆的政策已失去了能耐，加上資金繼續有流出亞洲新興市場的跡象，都是令到資金入市積極性下降的因素。目前，港股的悶局已形成了有一個月時間，要打破這樣的一個悶局確實有很大難度。在缺乏流動性的市況下，我們估計港股仍將以區間反覆波動為發展模式，短期走勢依然會是失去方向感。
外圍市場方面，美國近期公布的經濟數據表現繼續較預期要好，最新公布的12月消費者信心指數上升至64.5，是四個月以來的最高。受到經濟數據的利好支持，美股走勢依然是來得相對堅穩較強，道瓊斯工業平均指數升穿了10月底的高位12,284點，呈現出初步突破的走勢信號，但是相信對於港股不一定能夠帶來足夠的刺激推動。事實上，內地A股仍在進行震動尋底行情，對於中資股構成彈高後的下拉壓力，國企指數下跌152點或1.5％，以9,981點來收盤，日內跌幅明顯較恆生指數要大，並且率先向下回補了上周五出現的跳升缺口。
期指今結算 好淡對決
恒生指數在本月19日下探至17,822點後，走了一波縮量反彈的小行情，由於資金追高的意慾不大，大市終於出現了回壓動作，在現貨市場交投淡靜的背景下，期指今天結算的多空對決，可能是港股的最大焦點。恒生指數收盤報18,519點，下跌111點或0.59％，主板成交量進一步萎縮到僅有278億多元。
盤面上，市場呈現出分化走勢發展，但是整體動力不大。信和置業(0083)推售新樓盤，成為了淡靜市況的焦點。信和置業周三逆市漲了1.89％，亦帶動了其他香港地產股做好，長實(0001)漲了0.48％，恒基地產(0012)漲了0.67％，新鴻基地產(0016)漲了1.08％。
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