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信貸為什麼向上市公司等大企業傾斜？而對一些包括成長性較高企業在內的中小型企業卻如此惜貸？對此，上海金融與法律研究所的研究員高利民表示，這一切的根源都源自內地金融機構奉行的中國式信貸模式—事前資本金原則。
據高利民介紹，目前銀行的信貸實踐所遵循的原則大致分為兩類：一是看貸款方「事後還貸能力」，另一個是看貸款方「事前資本金」的多寡。目前西方的信貸實踐更多依從的是「事後還貸能力」。
和西方奉行的原則不同，在非市場化的利率環境中，內銀的信貸實踐更多遵循「事前資本金原則」。根據這一原則，貸款方事前資本金的高低、抵押物的大小，是決定能否獲得信貸，以及所獲信貸額度大小的主導因素。
銀行信貸收緊 中小企轉投民貸
高利民表示，和事後還貸能力原則相比，事前資本金原則大大提高了信貸的門檻，這對資產規模、註冊資本金相對較小的中小企業而言，獲得信貸的難度加大，而資產規模龐大的央企和上市企業則更加容易獲得銀行的信貸。
受制於這一信貸模式，難以從銀行直接獲得信貸的中小企業迫不得已只能轉向民間貸款，或向這些擁有大量「閒置自有資金」的大型企業、上市公司高息借貸，為央企和上市公司對外委託貸款提供了廣闊的市場空間。
「盡快放鬆『事前資本金』這個過強的原則，逐步轉向『事後還貸能力』原則，才能有效大幅釋放經濟的發展潛力。」高利民表示，著名的尤努斯「格萊珉模式」小額信貸的成功，就是在「事前資本金」原則所遺棄的領域中轉向「事後還貸能力」原則的結果。而要推動這個轉移，就要大力發展直接融資的資本市場。
高利民指出，中國經濟要想取得進一步的增長和更健康的增長，「事前資本金」的約束非放鬆不可。
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