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■建銀報告指出，中央政府需要採取積極主動的經濟政策以刺激經濟增長。
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）內地最新公布的12月製造業PMI數據回升至50.3，較市場預期為佳，但大行普遍對未來走勢持謹慎看法。他們認為現時難言內地經濟已見底，在出口轉弱的形勢下，人民銀行有可能放寬貨幣政策，最早於農曆新年前將會再次下調存款準備金率。
美銀：經濟回升言之過早
美銀美林發表研究報告指出，最新PMI數據高於市場預期的49.1和該行預期的49.3，可能是自去年開始的政策微調的結果，但亦可能部分是由於季節因素，因為今年的農曆新年可能較平常更早地傳遞季節需求，故認為有關內地經濟觸底回升的說法為時尚早。隨著外圍風險上升、通脹回穩，中央今年的政策將傾向以支持經濟增長為前提，預計人行有機會在農曆新年假期前，再減存款準備金率50點子。
該行報告又預計，2011年12月新增貸款5600億元（人民幣，下同）左右，與11月份的5620億元相若，全年新增貸款約在7.4萬億元，貸款增幅由11月的15.6%，升至12月的15.7%；廣義貨幣供應（M2）亦將結束此前連續多月的回落態勢，按年升幅出現反彈。
建銀：首季CPI漲幅料緩和
建銀國際報告也指出，最新PMI數據顯示製造業增速回落的態勢開始變得緩和，但全球經濟下行將給內地帶來壓力，中央政府需要採取積極主動的經濟政策以刺激經濟增長，包括推出更多的財政政策以推進內地消費和投資活動，人行亦有可能向市場注入更多流動性。該行預料，1月和2月的PMI表現不盡人意，上半年新出口訂單將繼續呈疲弱態勢，而第一季度的CPI漲幅會更為緩和。
瑞銀：人民幣升幅料減小
瑞銀財富管理研究部亞太區主管兼首席投資策略師浦永灝稱，對於PMI重回50以上水平不可太過樂觀，因內地宏觀調控雖開始放鬆，但經濟全面反彈需時，且外圍情況仍困難。他料內地的政策不會全面放鬆，未來將以內需為經濟的主要拉動力，並將針對消費及投資出台更多刺激措施。而出口將繼續面對挑戰，人民幣的升值幅度亦會減小。
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