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張怡
人行龍年首度減存款準備金率，對昨日部分中資股帶來正面的支持作用。普通金屬類股份之中，以龍頭股的鞍鋼(0347)表現較佳，該股近期在6元水平打底整固，昨再展升勢，收報6.11元，升2%。鞍鋼較早前的通告指出，2011年度會錄得虧損人民幣21.51億元(2010年度淨利潤20.39億)，相當於每股0.297元，不過內地鋼鐵龍頭企業的寶鋼日前宣布，上調3月份熱軋、酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅等產品價格每噸50元-200元不等，顯示行業情況並非太惡劣。
鞍鋼業績「見紅」已難免，但觀乎股價依然可以扭轉頹勢，反映市場預計其最壞的情況漸過，因而吸引資金收集建倉。江西銅業(0358)近期主要在20元至22.7元水平上落，昨收21.4元，微升0.23%，在波動市下有此表現已算不俗，何況其業績表現明顯較鞍鋼等鋼鐵板塊為佳，因此該股後市也值得繼續看好。事實上，受惠於銷量及售價上漲，截至去年9月底，江銅首3季累計已錄得總收入899億元人民幣，上升57%，純利增長6成至54.68億元人民幣，而2011年預測市盈率約8倍，論估值尚處於行業偏低水平。
根據港交所資料顯示，江銅於2月9日獲摩根大通增持903萬股，均價為22.15元，持股量由6.04%增至7.15%。由於大行增持價較現價還要低，亦是該股值博率不俗之處。若股價短期可以衝破橫行區頂部阻力位的22.7元，下一個目標將上移至去年8月初以來的25元阻力位，惟失守20元支持止蝕。
平安購輪14338數據較合理
中國平安(2318)昨成功突破66.55元阻力，收市報66.75元，漲幅達1%，成交12.25億元，居港股成交金額榜第4位，顯示其反彈獲得成交配合。若繼續看好其後市反彈行情，可留意平安麥銀購輪(14338)。14338昨收0.57元，升0.05元，升幅為9.62%，成交4,095萬股。此證於今年4月3日到期，其換股價為63元，兌換率為0.1，現時溢價2.92%，引伸波幅39.47%，實際槓桿8.08倍。14338為價內輪，現時數據又屬合理，加上交投也不算太淡靜，故可望跟貼正股做好。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股投資氣氛持續壯旺，有利資金進一步投入中資股。
江西銅業：業績表現理想，估值也不算貴，獲大行增持，均有利股價向好。
目標價：25元
止蝕位：20元
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