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由於美國聯儲局主席伯南克昨在國會聽證會上，未有暗示推出新一輪貨幣量化寬鬆政策（QE3），導致市場情緒低落，美國及亞太股市昨日收盤全線走低，恒生指數收市跌近300點。事實上，美國經濟開始復甦，失業率好轉，顯示逐步走出雙底衰退的陰影，而且歐債危機暫告一段落，美國目前的確沒有再推量寬政策的迫切性，反而顧忌推高通脹、令經濟陷入滯脹的反效果。新一輪量寬政策是否推出、何時推出，相信美國會視乎歐債危機的發展，以及以本身經濟的需要來作決定。
伯南克現在不推QE3，最主要是基於當前美國經濟恢復溫和增長，呈現擺脫危機的跡象。美國商務部公布最新經濟數據，去年第四季度經濟增幅升至3%，高於上月公布的2.8%的增長率，被市場視為美國經濟復甦的有力證據。另外，去年美國大多數時間內的失業率保持在9%左右，到2012年1月份失業率下降至8.3%，創下2009年2月份以來的最低值。伯南克直指，「美國失業率的降幅超過預期」。美聯儲估計2012年美國的經濟增長率會在2.2%到2.7%之間，在此增長速度帶動下，失業率在未來不會持續下降。與此同時，在歐洲央行、世界銀行、國際貨幣組織的出手援助下，希臘避過債務人違約破產的命運，阻止歐債危機進一步惡化蔓延拖累美國，也讓美聯儲鬆了口氣，自然也不必在此時推出QE3。
過度充裕的流動性供應，存在推高通脹的風險，美聯儲暫時不推QE3也有此擔憂。歐洲央行通過兩輪長期再融資操作（LTRO）共計已向市場「放水」逾萬億歐元，同時日本及美國自身亦維持超低息環境，再度增加全球長期通脹的風險。國際油價近期連續上漲，創出近10個月以來的新高，增加通脹上升的壓力。經濟和就業是目前美國最受關注的話題之一，更關乎奧巴馬能否成功連任，高油價、高通脹肯定對美國經濟復甦不利，無助改善就業。前兩輪的量寬政策對刺激美國經濟並非如想像中理想，而且刺激效用遞減，為免陷入經濟復甦緩慢、通脹卻先至的滯脹局面，伯南克對是否推QE3更加謀定而後動。
因此，推不推QE3最主要還是基於美國自身經濟狀況的需要。若歐債危機再起甚至惡化，美國不得不加大提振市場的力度，不排除重新調整策略，再度大開「水喉」刺激經濟增長。
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