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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
現階段投資市場的注意力逐步轉向傾重利淡因素與消息，投資人風險胃納下降。除市場重新關注歐債危機的實際演進及美國經濟復甦的基礎外，中國經濟增長放緩程度以及企業盈利能力弱化等因素皆驅使投資人傾向採取較保守的策略。此外，民企風暴發酵令投資人特別是法人加強對挑選中小型企業的謹慎性，繼而加重港股的賣壓。
在數項影響投資人情緒的主要利空因素當中，我們認為只有歐債危機的演進，將為主導環球主要股市會否再出現較大型調整的主要領域。
美國上周發佈的勞動市場相關數據，再引發市場對美國經濟復甦基礎是否趨向鞏固的顧慮，為觸發投資市場情緒再轉差的主要利空消息之一，惟預計相關數據並不會引發股市進一步大跌。
目前的形勢為：美國勞動市場呈現需求增長不足的狀況將增加聯儲會於未來六個月內推行新一輪購買債券措施的理據，若果美國本周發佈的通脹相關數據顯示當地通脹壓力溫和，預期將有助市場對聯儲局將推行QE3的憧憬重新升溫。
港股的市場焦點在今明兩天發佈的經濟數據上。由於中國3月份的通脹回升幅度稍高於市場預期，故此削弱市場對中央政府將於短期內轉作宏觀政策放寬的預期，因此，短期內恒生指數仍面臨再考驗20,000點關卡的壓力。
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