 放大圖片
■美國今年首季度個人消費按季增長2.9%，增幅高於去年第四季，貢獻國內生產總值的增長達兩個百分點。資料圖片
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
美國今年第一季度實質國內生產總值（GDP）按季僅增長2.2%，低於市場預期的2.5%，亦低於去年第四季度的增長3%，經濟增速似有放緩，惟細看其他同期數據，卻發現美國經濟情況依然樂觀。
美國今年第一季經濟增速減慢的主因，在於政府開支大幅減少，由於美國政府大幅削減國防開支，今年首季美國政府開支按季減少3%，使政府開支對國內生產總值的貢獻為負0.6個百分點。
另一方面，於過去幾季作為經濟增長推動引擎的企業投資，增速卻有所減慢；企業於今年第一季於設備及軟件的投資增長由去年第四季度的7.5%，大幅下降至1.7%，為接近三年的低位；至於非住房固定資產投資更從去年第四季的增長5.2%，變成今年第一季的下跌2.1%；企業庫存投資對國內生產總值增長僅貢獻0.59個百分點，大幅低於去年第四季的1.81個百分點。
雖然企業投資增長放緩，但受惠美國今年首季大量的住宅興建，居民住房固定投資卻大幅增長19.1%，增幅遠高於去年第四季的11.6%，為自2005年以來首次連續四個季度錄得增長。
數據顯示房地產市場改善，當地消費市道亦樂觀，今年首季度個人消費按季增長2.9%，增幅高於去年第四季的2.1%，貢獻國內生產總值的增長達兩個百分點，為2010年第四季以來最高水平，當地家庭的儲蓄率亦從去年四季的4.5%降至3.9%，反映美國人對經濟前景的信心增強，減少儲蓄而消費更多。
消費增長及房地產市場能夠得以改善，主要因為當地就業市場好轉，美國勞工部數據顯示，今年首季美國私營部門新增就業職位達63.5萬份，為2006年首季以來最大季度增幅，而收入亦有所增加，扣除通脹因素後美國家庭可支配收入亦按季增長0.4%。
從上述的數據可看出，美國的經濟增長引擎，似乎由企業投資轉移至個人消費身上，而目前美國人對經濟前景仍然樂觀，密歇根大學4月份消費者信心指數終值亦升至76.4的一年高位，若歐債危機沒有再進一步惡化，未來幾個月美國消費市道相信仍可保持較快增長。
雖然美國首季企業投資增速大幅減慢，政府開支更出現負增長，但傳統上貢獻美國經濟超過七成的消費增長強勁，抵消了大部分的負面影響，而目前美國企業手上現金充裕，若當地消費及就業市場保持強勁，需求增加將能刺激企業增加資本開支，未來企業投資者仍存在很大的增長空間，美國經濟前景仍然樂觀。
|
放大圖片
