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司馬敬
美國最大儲蓄銀行摩根大通於美股隔晚收市後表示，交易虧損20億美元，帶動銀行股下挫也拖低美股期貨，亦成為昨日亞太區股市普遍受壓的藉口。此外，中國剛公布的4月份消費者價格指數(CPI)雖符合預期，惟工業增加值及消費品零售總額則遜於預期，也利淡市場氛圍。亞太區股市之中，又以韓、台及本港股市跌逾1%，表現較為遜色。恒指昨低開144點，報20,083點，已為全日高位，午後曾低見19,901點，最後則以19,965報收，仍跌262點或1.3%，也令跌市延至第7日，成交稍減至513億元。
5月期指全日跌幅雖較恒指為輕，惟全日低水大部分時間均達200點，收市報19,745，跌178點，炒低水220點，若扣除月內藍籌股的除息因素，低水約30點，反映淡友續佔主導。儘管港股已一口氣連跌7日，但投資者觀望氣氛未見改善，預計大市短期仍難擺脫反覆尋底的頹勢。
中國數據方面，據國家統計局周五公布，內地4月份CPI較上年同期上升3.4%，低於3月份3.6%的升幅，但卻在市場預期之內。此外，4月份中國工業增加值同比增9.3%，錄得近三年最低增速；消費品零售總額增14.1%，增幅均較上月也有所放緩。中國經濟數據續見放緩，而通脹則受到控制，可令人行擁有更大的空間通過放鬆貨幣政策支持經濟增長。若人行短期一如所料出台放寬銀根的措施，估計對已然急跌的港股，可望帶來支持作用，屆時不排除會出現較像樣的反彈。
置富產業信託(0778)在昨日調整市中，續成為資金換馬吸納對象，該股曾創出4.36元的上市以來高位，收市報4.34元，仍升0.13元或3.1%。置富12財年第一季可供分派收益按年增長17%至1.32億港元；季內每基金單位分派0.0778港元，增加16%，以年度化計算，息率可達7厘。據摩根大通的研究報告指出，置富旗下兩個商場正進行翻新改造，有助推高租金收入，該行上調其2012-13年每基金單位分派2.9%及2.8%。維持評級「增持」。目標價由4.88元升至5元。
旗下朗豪坊出租率高企
資金流入防守性較強的股份中，冠君產業信託(2778)因股價相對仍落後，加上估值依然偏低，而股息回報又具吸引力，因此該股續不失為防守性較強的佳選之一。據管理層日前表示，旗下「花旗銀行廣場」出租率維持九成，與去年底相若。至於位於旺角的朗豪坊，寫字樓的出租率仍維持於98%至99%，租金按年有輕微上調；而商場今年首季人流保持強勁，按年有4%至5%增長，銷售額增長基本與市場同步，有雙位數字增長。
冠君昨收3.17元，現價較每股資產淨值的7.819元，有近6成折讓，而股息率7.04厘，論派息率也具吸引力。在置富產業信託已率先創出新高下，冠君無疑仍有落後可追，若股價重返年高位的4.32元，則仍有約36%的上升空間，論值博率也不俗。
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