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天達投顧
法國與希臘選舉結果導致市場對歐債疑慮升高，風險性資產下挫，今年初漲勢大的原物料也同步回檔修正，面對短期不確定的動盪環境，該如何佈局原物料呢？天達投顧指出，市場雜音紛紛擾擾，使油、礦、農、金等原物料類股今年以來輪動明顯，幾乎沒有一個類股可以連續兩個月領漲，尤其短線在等待歐洲政治不確定因子獲釐清的震盪環境中，建議應以綜合資源基金分批佈局，以降低波動風險，同時掌握中長期反映原物料基本面良好之彈升行情。
去年第3季，原物料類股受到歐洲債務問題拖累，出現一波拉回走勢，這次是否歷史重演，引發市場投資人擔憂。天達投顧指出，首先，觀察VIX恐慌指數目前約在20左右，並沒有異常飆高，也遠低於去年第3季一度逼近50；再者，目前EFSF(歐洲金融穩定基金)、ESM(歐元區永久救助基金)、IMF(國際貨幣基金)等各項救市機制就位，相對去年已有較為良好的因應之道，因此，短期震盪雖難免，但持續大幅修正的空間應有限。
唯原物料今年以來受到歐債好壞消息牽動，各類股快速輪動，增加投資佈局的難度，根據彭博統計，迄今年5月9日止，油礦農金幾乎沒有一個類股可以連續兩個月領漲。天達投顧指出，短期不確定因素升高，原物料類股輪動態勢仍將持續，在波動風險加大的情況下，逢低承接建議應以綜合型資源基金為主，一方面由經理人依市場形勢研判，靈活調整油礦農金持股，一方面降低單一產業基金較大的波動風險。
多數鎖定油礦金三大產業
值得一提的是，目前市場上的綜合型資源基金，投資範圍差異不小，有的仍以重壓單一產業類股為主，多數更鎖定在油礦金3大產業，農業相關資產之佈局著墨並不多，然而，觀察今年3月以來原物料開始回檔修正，農業類股表現相對抗跌。農糧與民生生活息息相關，跟景氣循環連動相對較低，在目前因歐債問題影響全球景氣復甦步調之際，若能在油礦金之外，再納入農糧資產，將有助於減緩波動風險。換言之，現在要逢低承接原物料資產，天達投顧建議，仍應以投資範圍廣泛，涵蓋油、礦、農、金4大原物料類股之綜合型資源基金，在波動時有助於相對抗跌，當不確定因子獲釐清，又能靈活佈局於油、礦、金等具良好基本面的類股，掌握較佳的彈升契機。
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