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阿里集團與雅虎的股權合作關係始於2005年，當年雅虎以10億美元加上雅虎中國的資產，兌換了阿里集團約40%的股份。近年雅虎日漸衰落，阿里的業務卻蒸蒸日上，有人打趣指這是「富家女」與「窮家子」的結合。但最重要的是兩者在經營理念上分歧愈來愈大，關係變得相當緊張，阿里巴巴創辦人馬雲等，一直想重掌集團的控制權。夫妻同床異夢，終致「離婚」收場。
有權在整體上市時再回購10％
阿里集團是次回購20%股權，至於剩餘的20%股權，根據協議，阿里集團將有權以自己公開募股時的股價從雅虎手中最多購買10%，或者是允許雅虎在阿里集團舉行IPO時出售這些股份。然而，阿里集團目前沒有上市計劃，但回購這筆10%股份的權利將在2015年12月到期，加上阿里集團將強化對集團的主導權，令其有條件和動力加速推動集團整體上市，有消息稱集團或在未來18個月內啟動IPO計劃。
事實上，阿里集團回購雅虎所持股權是一個艱難而漫長的過程。雙方的「聯姻蜜月」在雅虎原CEO楊致遠辭職後結束。2010年10月，雅虎在阿里集團董事會的投票權從此前的35%增加至39%，同時有權增加1名董事。而日本軟銀則持有29%的股權和投票權不變，雅虎自此成為阿里巴巴集團的第一大股東。
回購計劃歷盡幾番艱辛
儘管馬雲一直一廂情願想收回所有股權，為此引入淡馬錫控股、銀湖投資等股東；亦於2011年末試圖通過「雙現金充分剝離」方式完成免稅交易，最終該計劃亦宣告放棄。直到上一任雅虎CEO Scott Thompson表示願意嘗試將所持40%的阿里集團股份變現，加上雅虎陷於連年加速衰落難以支撐，該回購計劃終可實現。 ■香港文匯報記者 劉璇
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