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2012年6月6日 星期三
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美聯觀點:五窮了,六絕嗎?七翻身吧!


http://paper.wenweipo.com   [2012-06-06]     我要評論

 港股於「五窮」月急瀉,瓻單月蒸發近12%,藍籌股沽壓沉重,市場上人心惶惶。「五窮」的魚缸智慧已經應驗,接下來,讀者們最關心的,莫過於「六絕」又會否兌現?倘若答案是「會」的話,又是否應該趁低吸納來博一下「七翻身」?

 觀看本欄之前,相信大部分的讀者都已經從不同的專欄、報道、或是電視台、收音機,聽過無數遍有關歐元區方面「危情六月」的「大龍鳳」時序表,故筆者於這裡無意平鋪直敘,免得大家納悶。倒不如讓筆者魯莽獻醜,索性將自己對港股於六月上、中、下旬的預測走勢和盤托出。這樣既可以為讀者增添閱讀的趣味和刺激感,又可以當是筆者立帖為憑,到月尾供大家逐項驗證。

希臘「脫歐」呼聲掀跌浪

 目前,港股已經抵銷今年首季的全數升幅,對於基金、大戶來說,後市無論是做上抑或做落,利潤都是從頭計起,按道理應該是indifferent(無關痛癢)。只是全球現時正處身一個因避險而致美金短絀並炒上的情境,做落的話不過是順理成章。筆者不排除於本周再出現一浪超跌反彈的行情(執筆時,瓻處於18,185點,未反彈),惟反彈的幅度最多只有500點而已。6月15日,標普將就現時美國銀行業的評級完成檢討,預料會有個別銀行的評級遭到下調。

 6月17日希臘舉行重選,預料新政府對「緊縮條約」的立場強硬,將會令希臘「脫歐」的呼聲推到頂峰。歐元兌美元進一步下探至1.20的邊緣,屆時,環球股市、匯市(美元除外)、商品市皆可能面臨無序的下跌,瓻有機下試17,000點,金融類的股份更是首當其衝。

「變種QE」不排除焗推

 當全球的金融局勢進入混沌失控的一剎,預料伯南克將於6月20日舉行的聯儲局會議上宣佈推出新的「變種QE」,或至少延長扭曲操作六個月。與此同時,歐洲央行透過第三輪長期再融資操作(LTRO3)及歐洲穩定機制(ESM)救市、中國和印度的貨幣和利率政策微調、以至油組考慮減產催谷油價等……或許會紛紛出台。到時候,讀者又可以於「不明朗因素逐步消除」的氛圍底下,順勢炒一轉「七翻身」。

 筆者必須要澄清,以上對時局發展的看法純屬個人經驗的推測。當然,也必須是依傍著實情,有板有眼地分析。總括而言,筆者只是希望透過本欄帶給大家一個溫馨提示:目前市場上的不明朗因素太多,歐債危機的變化發展亦從來非如你我所料,準備入市「撈底」的朋友不用操之過急。後市的走勢或較筆者的想像好一些、差一些,都不是關鍵。關鍵是忍耐,等待局勢明朗一些、值博一些。黎明前的黑暗越夜越寂靜,也越夜越有機! ■美聯金融策略研究部總監 譚朗蔚

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