投資觀察：塞浦路斯求助 歐債添憂

群益證券（香港）研究部董事 曾永堅

　希臘於6月17日的新一輪國會選舉為全球市場的焦點外，歐盟如何募集不少於1000億歐元的資金投放至西班牙銀行有序重組基金(FROB)，以及給予當地有增資需要的銀行有關借款條件、期限以及如何償還的細節安排，統統為投資人普遍仍等待的消息，以了解當中的具體細節。事實上，歐債危機已發展至極關鍵而不容歐盟政府有失的階段，歐盟能否趕快於希臘國會新大選前，把西班牙銀行危機正式地紓解，防止危機擴散至意大利，為能否降低市場避險情緒及改善投資人風險胃納的關鍵。

　如歐債危機能受控，預期在中國續擴張財政政策以及貨幣政策趨寬鬆環境下，宏觀經濟及企業盈利最快將於第三季呈現改善，有利促進資金回流港股，市場對港股估值可望調升。

　然而，短期內市場憂慮希臘反緊縮的政黨可能於國會大選勝出，此外，投資人對拯救西班牙銀行業的具體條款與細節感不安，加上塞浦路斯強烈暗示將於本月向歐盟請求財務援助，遂令歐債危機憂慮再持續，預期港股將再受拖累，預估�琤肏�數短線暫難突破19,000/19,200區間。