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梁亨
新興股票市場開季以來，各板塊無一倖免地錄得約10%上下不等的跌幅。然而，非洲開發銀行早前表示，非洲今年經濟增長率有望達到4.5%，因此與當地業務有關聯的企業仍可憧憬。非洲經濟增長前景效益備受看好，若投資者可接受高波動風險，現階段不妨伺機收集有關基金建倉。
據基金經理表示，相對俄、巴上月股市超過10%跌幅，以及印度股市接近6%的跌幅，南非股市的跌幅則不足4%，表現相對強勢。在摩根士丹利新興市場指數與標普500指數的市盈率差距來到2004年以來最大的時刻，富達的資料顯示，在6月的首周，流入南非股市的金額就達7億元(美元，下同)。
企業業績佳 獲熱錢青睞
南非國內生產總值約佔全非洲大陸國家國內生產總值的1/4，而花旗早前對前者的成份股企業有約20%盈利增長預估，並認為南非股市是發挖非洲前沿市場潛力的佳選，因此不難理解6月首周流入當地股市的金額，是倍於EPFR紀錄期間流入新興股市基金的2.14億元金額。
以Alquity非洲基金為例，主要透過投資非洲的公司股票或50%以上的收益／溢利來自非洲大陸的公司股票管理組合，以達致長期資本增值目標。該基金在2010和2011年表現分別為11.89%及-23.25%；其平均市盈率為9.09倍；而資產百分比為99.47% 股票及10.53% 現金。
Alquity非洲基金的資產行業比重為18.43%金融服務、12.94%基本物料、7.17%電訊、5.29%能源、3.75工業及1.05%公用。該基金的資產地區分佈為75.87%非洲大陸、13.72%英國、7.39%大洋洲及3.02%中東。上述基金的三大資產比重股票為5.29% Tullow Oil Plc、5.23% Shoprite Holdings Ltd.及5% MTN Group Ltd.。
相對於南非FTSE/ JSE非洲全股指過往3年，每年21%的回報率，FTSE/JSE科技指數其間每年回報率更是達到54%。而MTN就是當中受惠手機使用率迅速提升的公司，今年首四個月，集團手機客戶增長5.2%，達到1.731億客戶，其間收入同比有兩位數增長。
MTN首席執行官早前表示，在70%的派息比率上，上月回購13.6億蘭特股份後，連同去年的2.29億蘭特回購計劃，合共回購0.9%已發行股份，在提升每股價值之餘，也表明管理層對公司的信心。
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