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梁亨
在市場操作將安全性資產流入風險性資產下，使得摩根士丹利新興市場指數錄得自2月以來，最大的一周漲幅，而新興市場三大板塊中，新興歐洲的3.21%漲幅，優於新興拉美及亞洲的3.14%和1.62%漲幅。若憧憬市場會重新聚焦新興歐洲的商機，可讓有關企業股價價值面得到合理的反映，現階段不妨伺機收集相關基金建倉。
據基金經理表示，受歐債風暴情緒波及，新興歐洲基金上月的平均14.32%跌幅，迅速滑落至歐洲板塊股排行榜的末席；然而擁有豐富天然資源的新興歐洲，隨著市場投資情緒回穩，在HSBC綜合天然資源指數漲幅超過3%的帶動下，相關基金6月以來平均已漲了5.7%。
而權重股Lukoil，作為區內第二大油公司，上月下旬公佈上季淨利、銷售同比增加8%及19%，來到38億元(美元，下同) 以及353億元；公司同時表示有意來港上市，就讓股價從上月下旬的今年低位50.7盧布止跌回升，為基金表現提供一定的支撐。
以佔近三個月榜首的安本東歐股票基金為例，主要透過將不少於2/3資產投資於在東歐設有註冊辦事處的公司、控股公司或大部分業務活動來自東歐的股票管理組合，以達致獲得長期總回報目標。該基金在2010和2011年表現分別為15.79%及-28.23%；其平均市盈率為8.42倍；而資產百分比為98.25% 股票及1.75% 現金。
安本東歐股票基金的資產行業比重為35.29%金融服務、22.36%能源、15.34%防守性消費、5.94%電訊、4.87%基本物料、4.5%周期性消費、5.27%健康護理、3.13%工業及1.57%公用。而基金的資產地區分佈為92.02% 新興歐洲、4.78% 已發展歐洲大陸及3.2% 新興亞洲。至於基金三大資產比重股票為9.24% OAO Lukoil、8.62% OAO Sberbank及6.47% OJSC Rosneft。
去槓桿化 利好銀行業
為使得有東歐國家在2004年至2007年可加入歐盟，2003年至2008年期間來自西方的貸款就讓這些國家的經濟有年1.5%增長；隨貸款源的有序去槓桿化而收歛，板塊內的銀行業迎來市場的機遇。
比如權重股Sberbank上月底公佈，受惠第一季貸款撥備回撥32億盧布，淨利、淨利息收入同比分別增長6%和20.32%，來到922億盧布及1,563億盧布，而股價自6月的今年低位已漲了15.16%，表明市場對公司前景是有期待。
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