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香港文匯報訊（記者 李昌鴻 深圳報道）央行近日進行年內第二次降息，下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構1年期存貸款基準利率下調0.25個百分點，1年期貸款基準利率下調0.31個百分點。博時基金認為，此次降息表明內地認為增長低於年度目標的風險大增。7.5%的增長目標在5月23日國務院常務會議的公報中得到確認。預計二季度GDP同比數據將在7.6%或更低的水平，對應1.5%或更低的GDP環比增長率；而未來兩季需要在1.7%至1.8%的環比增長速度上才能完成全年7.5%的目標。
全年經濟增長料7.5%
博時認為，到年底，內地利率或將逐步走低，經濟增速可能會較低，全年有望達到7.5%左右的增速。目前地產及上游行業、部分出口產業遇到的問題，是這次經濟走弱的結構性因素。產能收縮、去槓桿等，是資源重新配置的表現，到現在為止的證據並未顯示該調整已經結束。
降息與通脹走低有關
從通脹的角度看，這次降息應也與6月通脹走低有一定的關係，但通脹將越來越不是利率下行的阻礙，在增長進一步走弱的時候，「負利率」的約束作用會越來越弱。此外，在放開房地產抑制投資投機政策、放開地方融資平台與降息中，降息是壓力最小的一個選項。
博時又指，貸款利率可以下浮到七成提供了利率市場化將繼續推進的信號作用。另外央行公告罕見地論及房地產信貸政策，因在前段時間確認首套房利率仍可下浮七折，引起了解讀上的混亂。央行是房地產政策的執行者，在央行發出的公告上應該不會首先出現房地產政策調整的信息。
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