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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
國際貨幣基金組織（IMF）下調今明年全球經濟增長預測，相對今年4月作的預測分別調低0.1及0.2個百分點，至3.5%及3.9%，前者為2009年來最低水準。IMF除指出美國經濟增長已失去動力外，並指出中國經濟有「硬著陸」風險。
中國國務院總理溫家寶近日一語道破經濟還沒有形成穩定回升態勢後，投資市場隨即關注內地經濟於第三季內的下滑速度會否較政策支持力度更大。
歐洲經濟衰退與中國前期持續的緊縮政策，實為這輪中國經濟下行的成因。儘管中國政府自今年5月下旬開始加快並重新啟動甚或提前推動投資項目，同時加大放鬆貨幣政策的力度，以配合穩增長的經濟目標，但市場仍然關注中國經濟目前的下行壓力，於第三季會否掩蓋財政政策及貨幣政策放鬆產生的支撐力。
由於預計中國政府這一輪的財政政策規模將遠低於2008金融海嘯後的4萬億大規模政策，預計內需狀況並不會於下半年呈現顯著回升，較樂觀的情況為出現溫和改善。
投資市場關注宏觀經濟前景以及企業盈利放緩的問題，將令港股未來兩周仍然處於反覆震盪的格局，預估恒生指數的活動區間於18,965至20,000點。
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