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梁亨
儘管上季歐債問題造成全球股市劇烈震盪，然而各地的房託投資板塊由於與美10年期國庫券收益率有約2%至5%的息差吸引力，使得布局環球的房託投資基金上半年錄得平均的10.07%漲幅，遠優於環球股票基金平均的2.03%漲幅；雖然開季以來前者平均已漲了3.74%，但相關指數目前約3.5%股息率，其投資價值還是值得伺機收集建倉。
據基金經理表示，房託指數的股息率，除了高於美10年期國庫券收益率一倍多外，產業步出低谷也吸引機構的關注，比如高盛日本房地產投資部主管月初宣布，下月起會起動與佔3.16%%、2.99%資產權重的Mitsui Fudosan及Mitsubishi Estate，以及野村房地產控股的房託投資。
高盛日本啟動房託投資
日本經歷了10年通縮，東京的辦公大樓價格自2007年高位跌了四成；上兩個月，東證一部指數跌了0.1%，反觀東證房託指數卻漲了1.4%。高盛對當地房產市場有期待，房託的初步投資額度是300億日圓，辦公大樓或住宅以及零售資產以至相關股票的投資比例會是6/4開。
以佔近三個月榜首的富蘭克林環球物業收益(美元)基金為例，主要是透過各地房地產投資信託基金及房地產業公司股票的管理組合，以達致收入及資本增值的目標。
該基金在2009、2010和2011年表現分別為15.79%、21.73%及-7.12%。基金平均市盈率和標準差為21.73倍及18.93%。資產百分比為96.04% 股票、2.78% 現金及1.18%其他。
資產地區分布為48.78% 美國、13.83% 已發展亞洲、9.56% 日本、8.19% 大洋洲、7.2% 已發展歐洲大陸、5.44% 英國、5.09% 加拿大及1.91% 新興亞洲。
資產行業比重為92.99% 房地產、1.97% 周期性消費、0.94% 金融服務、0.08% 基本物料、0.03% 工業、0.02% 防守性消費及0.01% 科技。基金三大資產比重股票為5.35% Simon Property Group、3.29% 新地及3.23% 尤尼百洛當科集團。
高盛作為首家有外資參與的日本房託，未來2年投資規模會擴展至1,000億日圓，目標股息率是4%至5%，募資對象是機構投資者以及日本退休基金，目標是5年後的投資額度可擴展至3,000億日圓。
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