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張怡
憧憬中央將進一步推出刺激經濟措施，推動滬深及港股昨日均出現較像樣的反彈。中資個股方面，又以有注資消息支持的北控水務（0371）表現較突出，該股昨以近高位的1.57元報收，漲達16.3%。北控水務剛與母公司北京控股（0392）訂立框架協議，擬注入資產主要涉及參與供水及污水處理廠之經營及建設業務；並將以發行代價股份作為收購資產的代價，發行價擬為每股1.62港元（比該股周三收市價有20%溢價）。北控水務不但注入資產，並獲母公司變相溢價增持，預計對股價後市續回升也有正面的支持作用。
據《上海證券報》報道，中國四大國有銀行7月上半月新增人民幣貸款500億元，基本是6月份同期的兩倍。此外，建設銀行（0939）雖確認在中江集團有30億元人民幣債權，但表示債權98%以上有抵押和擔保，且已撥備，消息有助紓緩投資者對內銀壞賬增加的憂慮。受到內銀「低氣壓」影響，農業銀行（1288）近期也告持續尋底，周一曾低見2.89元，惟仍稍高於6月14日低位支持的2.88元，而觀乎港股昨日反彈，該股亦跟隨造好，收報3.04元，升2.71%，成交增至1.15億股，過去一段時間的調整似暫告一段落，不妨考慮繼續跟進。
據管理層表示，農行未來仍將保持平穩、可持續的利潤增速，而不良貸款不會出現惡化，皆因本身不良貸款餘額基數很低，已經降無可降，且整個銀行業的撥備充足。此外，集團今年沒有再融資計劃，亦未有考慮引入戰略性投資者。除了基本因素仍佳外，此股今年預測市盈率約5.2倍，在同業中仍處於偏低水平，其息率逾5厘，也具吸引力。趁股價未發力上車，中線反彈目標為5月初以來阻力位的3.72元，惟失守2.88元則止蝕。
建行購輪18528爆發力強
建行昨升2.7%，為表現較佳的重磅藍籌股之一，若繼續看好其後市表現，可留意建行大和購輪（18528）。18528昨收0.107元，其於今年10月9日到期，換股價為5.36元，兌換率為1，現時溢價10.89%，引伸波幅27.7%，實際槓桿13.1倍。此證雖為價外輪，但因數據屬同類股證中較合理的一隻，加上交投也算暢旺，故為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢改善，有利資金進一步流入中資股。
農業銀行：利潤增速可保平穩，不良貸款受控，其估值仍偏低，都有利股價回升。
目標價：3.72元
止蝕位：2.88元
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