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梁亨
由於上周歐洲央行行長表示會盡力維持歐元的完整性下，使得上周四倫敦金價早盤一小時內就漲了超過1%，來到每盎司1,620元(美元，下同)，帶動黃金基金以單日平均2.1%漲幅，居行業基金排行榜榜首；憧憬充裕流動性會帶動金價以及相關黃金板塊股動能，現階段不妨伺機收集建倉。
據基金經理表示，去年的三季期間，金價因美國債務上限問題的炒作及美國評級被下調，每盎司由1,478元升至歷史高點1,920元，如今繼西班牙銀行業流動性緊俏後，西班牙地方政府也傳出要求紓困，讓歐洲只剩下芬蘭擁有穆迪的AAA信用評級。
減息效應 有利黃金板塊
歐債前景撲朔迷離，歐洲央行月初將存款利率降至0%，加上多國央行的一致減息，市場流動性將帶動資金重回市場之餘，第三季一向為傳統金飾消費旺季，對金價以及相關黃金板塊股帶來一定支撐。
而貴金屬股股價經歷近月的整理後，金價和代表黃金白銀公司股票的XAU指數間的比率最近創下了歷史高點，標誌著後者的股值相對於貴金屬價格本身非常低，而過往比率出現非常極端的表現時，表明相關板塊股股價已來到谷底。
以佔近三個月榜首的景順金礦基金為例，主要是透過貴金屬礦脈公司的股票管理組合，以達致長期資本增值的目標。
該基金在2010和2011年表現分別為22.6%及-20.31%。基金平均市盈率為12.05倍。資產百分比為85.55% 股票、7.78% 現金和6.58% 其他。
資產地區分佈為71.29% 加拿大、12.45% 美國、10.37% 非洲及0.8% 拉丁美洲。資產行業比重為85.55% 基本物料。基金三大資產比重股票為6.53% Source Physical Gold P-ETC、6.33% Goldcorp Inc.及5.63% 巴力克黃金。
相對直接投資貴金屬礦脈股，佔5.03%資產權重的Silver Wheaton 「SLW」是跳過資本密集的探礦、採礦運作，資金可擇肥而噬投資於有利可圖的白銀、黃金礦業公司協議合約。
由於「SLW」去年底歸屬股東的已證實和概略儲量為7.98億盎司白銀和22萬盎司黃金，雖然公司12.87倍市盈率的比例是非常昂貴的， 但也正正反映了該公司與銀價的高關聯度未來前景，以公司每盎司4元的銀成本價，一旦下半年銀價翻揚，股價就可獲得來自市盈率擴張的良機。
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