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第一上海首席策略師 葉尚志
7月31日。港股延續上拉的走勢，大盤放量連漲了第四個交易天，短線上攻勢頭得以保存下來，並且在站回到250日均線以上的背景下，令到短期漲勢獲得強化。目前，港股仍處於我們早前提到的「裡應外合」的境況。內部消息方面，內銀股板塊逐步呈強領漲，滙豐控股（0005）中報算是過關，都是給到港股展現漲勢的基礎因素。外圍方面，歐美股市已表現出彈升勢頭，內地A股有觸底反彈的機會，這些是「外合」的消息因素。市場對於歐美央行推出量寬政策仍有高漲的憧憬預期，美聯儲和歐洲央行的議息結果將於周四揭曉。我們相信歐美央行不一定會立時推出新量寬政策，市場高漲的情緒或會降溫，但是只要憧憬預期能夠保存溫度，整體上該有利股市延續強勢。內地A股仍在尋底，市場悲觀的看法態度已接近沸點，有出現「物極必反」的可能。而內地在今早將會公佈7月份的製造業PMI指數，有成為反轉行情觸發點的機會。
走勢突破 鋼鐵股走強
恒生指數連續第三日出現高開高走，短線單邊上漲行情逐步形成，加上大市成交量增加至500億元的水平，資金有回流港股跡象，有利大盤進一步挑戰高位。恒生指數收盤報19,797，上升211點，主板成交量增加至510億多元。技術上，恒生指數已放量升穿19,600阻力水平，確認出現突破性走勢，估計有向上挑戰20,000整數關的傾向。操作上，由於流動性出現增強，可以提高對優質中小股的關注。
盤面上，整體的輪動狀態已逐步浮現，目前正在參與輪動的板塊名單，包括有內銀股、鐵路股、航空股、煤炭股、以及香港的銀行股和地產股。如果資金流量能夠再度提升的話，相信目前的輪動狀態，最終會轉化為普漲的局面。事實上，鋼鐵股亦加入了輪動的行列，工信部有望推出協助鋼鐵企業脫困的政策，是刺激股價做好的消息。馬鋼（0323）漲了4.19％，鞍鋼（0347）漲了5.26％，重鋼（1053）漲了4.44％。
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