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香港文匯報訊（記者 涂若奔）和黃（0013）上半年業績雖然賬面溢利錄得倒退，但撇除重估物業等一次性因素後多個核心業務盈利均有增長，因此眾多券商都對其前景持正面看法—普遍調高目標價並維持原有評級不變。而和黃昨日收報68.35元微跌0.437%。
瑞信望103.2元 高盛續「買入」
瑞信發表報告指出，和黃上半年盈利較預期強勁，零售及基建等業務表現均較預期為佳，雖然3G業務整體經營狀況遜於預期，令市場擔憂歐洲問題有可能拖累長遠表現，但期內歐洲業務EBITDA及EBIT仍升8%及10%，顯示和黃在歐洲市場的布局具備防守性，仍能保持增長勢頭，有助消除市場疑慮。報告調低和黃今年起3年盈利預測至8%、12%及9%，評級為「跑贏大市」，目標價103.2元。
高盛亦指出，撇除物業重估等一次性收益後，和黃上半年核心盈利93.8億元，符合該行預期。歐洲營運表現不俗，除長江基建受惠收購英國水務外，其他於歐洲的碼頭、零售及3G業務的EBITDA（按本地貨幣計）亦分別增長10%、5%及11%。報告認為和黃目前估值吸引，資產質素良好，下半年可能派發更高的股息，因此維持「買入」評級，目標價92元。
美銀美林表示，由於市場並未對和黃半年業績抱太大期望，故這份「成績單」勝過預期。該行亦認為和黃的歐洲業務具防守性，能抵禦當地經濟下滑，港口業務EBITDA增長達8%、內地物業合約銷售及入賬額亦升一倍，電訊業務EBITDA已收支平衡，預料3英國及3意大利業務下半年走勢將向好。報告又調高和黃今後3年每股盈利預測，幅度介乎9%至14%，維持「買入」評級，目標價上調至88元。
花旗料澳洲業務虧損擴大
花旗稱，和黃上半年大部分業務板塊均見增長，3歐洲業務亦見改善勢頭，撇除一次性出售3愛爾蘭的收益，整體3業務EBIT為3.57億元，按年持平，按季則下跌，預料澳洲業務下半年的虧損將持續擴大。報告上調和黃今年起3年每股盈利預測，今年升2.6%至4.91元；明年升0.2%至5.57元；2014年升2.8%至6.66元，但只給予「中性」評級，目標價76元。
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