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馮 強
歐元本周四顯著受制於1.2405美元附近阻力後，已迅速遇到回吐壓力，在先後跌穿1.2300及1.2200美元水平後，更一度反覆下滑至1.2135美元附近的1周低位才能暫時穩定下來。雖然歐洲央行行長德拉吉已於上周表示將會盡全力去捍衛歐元區的完整，而市場亦因此認為歐洲央行將會在本周四有新措施推出以壓低歐元區高負債國的借貸成本，該狀況亦是導致歐元於本周四得以再度觸及1.24美元水平的原因之一。
但隨著歐洲央行在本周的會議結束後，卻依然是沒有任何新措施出現的影響下，投資者已是頗為擔憂在缺乏德國央行的同意下，歐洲央行短期內將可能是難以推出有效措施以降低歐元區高負債國的債息。所以受到歐洲央行在現階段已是欠缺實質行動的情況下，歐元暫時將難以作出較大幅的反彈，這將略為不利歐元的短期表現。
另一方面，德國聯邦憲法法院將要待至9月12日才會對歐洲穩定機制(ESM)作出裁決，這反映歐元區的永久救助基金將要押後至9月較後才能運作，而且該救助基金還要得到德國的同意後才能入市買債以協助壓低西班牙以及意大利的債息，所以不排除歐債問題在短期內將仍有進一步惡化的風險，這亦較為不利歐元的表現，而歐元兌澳元交叉匯價於本周四反覆下挫至1.1605附近的紀錄低位，亦已顯示出該個狀況。
關注德法院下月對ESM裁決
由於美國聯儲局以及歐洲央行的按兵不動已是令市場略為失望，所以除非美國本周五晚公布的7月份非農就業數據不利於美元的走勢，否則歐元將會繼續處於反覆下跌的走勢。
雖然英倫銀行於本周四維持其貨幣政策不變，並且更於上月增加了500億英鎊的購債規模，而英鎊亦因此在過去兩個月以來的反彈均依然是明顯受制於1.5770美元附近的主要阻力位。但隨著歐元兌英鎊交叉匯價於本周的反彈幅度已是未能衝破位於0.7890至0.7910水平之間的主要阻力區後，該情況除了是反映歐元現時還未能過於受惠英鎊的偏弱表現之外，這亦不利歐元於稍後的走勢。
由於歐洲央行行長德拉吉在本周四僅表示將在未來數周作出直接購入歐元區公債的計劃，故此當歐元區債市將暫時缺少了歐洲央行干預的情況下，不排除西班牙以及意大利的債息將會進一步攀升，這將對歐元構成一定的下調壓力。
本周的美國聯儲局以及歐洲央行會議均已先後結束之後，市場的關注重點已是落在美國於本周五晚公布的7月份非農就業數據上，但由於美國聯儲局將要待至9月13日才再有會議結果公布，因此除非美國7月份的就業數據進一步顯著轉壞，否則歐元將不容易扭轉其反覆偏弱的走勢。預料歐元將反覆跌穿1.2100美元水平。
金價下調幅度受到限制
周四紐約商品期貨交易所12月期金收報1,590.70美元，較上日下跌16.60美元。現貨金價本周受制於1,627美元附近阻力後，已迅速遇到回吐壓力，並且更一度下滑至本周四1,585美元附近。但受到美國聯儲局已是重申維持美息在低水平至2014年底的情況下，金價的下調幅度將可能會逐漸受到限制，預料現貨金價將反覆走高至1,610美元水平。
金匯錦囊
歐元：將反覆跌穿1.2100美元水平。
金價：將反覆走高至1,610美元水平。
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