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香港文匯報訊 中國鐵道部20日公佈，將於今天發行今年第四期200億中國鐵路建設債券。債券募集說明書首次顯示，鐵道部債券餘額高達6,320億，突破40%的淨資產紅線。
據《新京報》報道，按照中國證券法的規定，企業公開發行債券不得超過其淨資產的40%，即淨資產40%的紅線。一季報顯示，截至2012年3月31日，鐵道部經審計的總資產為40,084.14億元，淨資產15,785.78億元；據此測算，鐵道部當前的公開發債餘額不超過6,314億元。而發行完今年第四期鐵路建設債後，鐵道部的債券餘額也突破這一紅線，達到6,320億元（不含短期融資券）。
今年以來市場不斷傳言鐵道部將獲政策「特許」，其債券融資規模仍將繼續攀升。有消息稱，發改委已經提出將鐵道部按非公司制企業處理，放寬限額至不超過淨資產，國務院已審批通過。
此外，發改委7月底也正式核准鐵道部2012年企業債額度為1,500億元，創下歷年來最高紀錄。銀行人士分析，要解決鐵道部融資難題，要麼國家財政注資，要麼發債不受40%淨資產的約束，「很顯然，發債要比財政注資更容易操作。」
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