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張怡
內地股市昨進一步探底，這邊廂的港股也告破位而下，加上有中資公司在淡市中宣布向市場「伸手」，都利淡投資氣氛。聯想集團(0992)及華晨中國(1114)均為近期表現較突出的中資股，前者這次是被策略股東NEC日本電氣於禁售期前獲批准悉售持股，後者則被控股股東減持。觀乎聯想甫開市不久已棄守下限配售價的6.3元，即使市傳集團將落實收購巴西最大電子產品生產商CCE，但對股價卻未見沖喜，仍挫逾7%完場，收報6.12元，可見市場對配股消息反應頗為負面。至於華晨則因停牌而暫時避過沽售。
不過在調整市中，多隻電力股卻見逆市呈強，當中華能國電(0902)便走高至5.62元報收，升0.31元，升幅5.85%，成交增至5,325萬股，較周二大增2.76倍，該股買盤動力顯增，將有利其後市反覆挑戰年高位的5.85元。華能今年預測市盈率約12倍，PB則為1.27倍，論估值在同業中並不算便宜。若考慮追捧較落後的電力股，仍不妨續留意大唐發電(0991)，該股昨曾高見2.64元，收市報2.57元，升0.01元，表現雖不算突出，惟其成交1,863萬股，較周二顯增逾5倍，現水平的支持力大增，料可望成為市場追落後對象。
大唐於6月28日曾造出3.13元的年內高位，而經過多月來的反覆回落，昨退至2.51元水平復獲支持，在其他同業紛紛逆市呈強下，該股因尚有估值偏低的優勢，故不妨續加留意。事實上，大唐今年預測市盈率約8.8倍，較不少同業偏低，而該股現價每股資產淨值2.96元人民幣(約3.6港元)，現價PB僅0.71倍，便有被低估之嫌。花旗在近期的研究報告，上調了大唐2012年-2014年純利預測2%-8%，目標價由3.2元升至3.3元，主要因為成本下降及上半年業績優於預期。趁股價買盤動力回升收集，博反彈目標仍睇年高位的3.13元，惟跌穿2.4元則止蝕。
友邦承接強 購輪19579可取
友邦保險(1299)昨逆市靠穩，並為少數可以輕微錄得升幅的藍籌股，若繼續看好其後市表現，可留意友邦瑞銀購輪(19579)。19579昨收0.167元，其於明年2月8日到期，換股價為26.88元，兌換率為0.1，現時溢價9.18%，引伸波幅29.1%，實際槓桿7.5倍。此證雖仍為價外輪，但因有較長的期限可供買賣，現時數據又屬合理，故不失為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢進一步轉弱，中資股暫也難獨善其身。
大唐發電：估值在同業中依然偏低，股價也相對落後，料後市反彈空間仍在。
目標價：3.13元
止蝕位：2.4元
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