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韋君
繼歐美央行「放水」後，日本央行昨早議息會議後，也決定增加買債10萬億日圓，港股自中段起的升勢亦告擴大，恒指亦已創出今年5月初以來的高位。港股已然破位，而這次領軍的重磅股，明顯由較落後的內銀股領軍。事實上，藍籌內銀股的建設銀行(0939)、工商銀行(1398)和交通銀行(3328)均漲逾2%，其中工行成交股數更居港股之首。
根據人行日前公布的數據顯示，中國金融機構8月新增人民幣貸款達7,039億元，比7月的人民幣5,401 億元增加30%，遠高於市場所預測的6,000億元中間值。據內地媒體引述消息人士指出，監管部門要求商業銀行要根據經濟情況及時調整信貸政策，並加強對鐵路、公路等國家重點建設項目、農業基礎設施建設項目、保障性安居工程的信貸支持。為配合經濟「穩增長」措施，市場普遍相信內銀會進一步放鬆信貸政策。
盈利增長潛力有待發揮
內銀業務拓展的潛力續可看好，作為全球最賺錢銀行的工行，因估值在同業中仍處於低水平，加上股價仍未發力，故續可跟進。雖然內地經濟可能拖累內銀盈利能力，但工行表明已作壓力測試，即使中國今年及之後的經濟增長僅7%至8%，該行每年仍可錄得12%至15%盈利增長。據悉，該行第2季淨利息收益率按季升8點子，而且於7月及8月持續擴闊，主要受惠於集中資金成本的管理和將更多貸款轉向中小企等因素。
另一方面，工行今年以來，透過大力拓展國際貿易融資和國際結算業務，今年前7個月，工行向外貿企業提供進口押匯、信用證融資等各項國際貿易融資逾1千億元人民幣。同時，借助新興市場國家與內地雙邊經貿合作快速發展的機遇，工行國際結算業務取得新的突破。截至今年7月末，工行國際結算量已超過1萬億美元。
工行昨收4.55元，現價已企於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，而其今年預測市盈率約5.51倍，息率逾5厘，均具吸引。趁股價走勢轉強跟進，上望目標仍睇年高位的5.72元。
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