 放大圖片
■西班牙失業人數多達471萬，政府招聘中心外每日均有長長人龍。美聯社
涂國彬 永豐金融集團研究部主管
歐央行早於月初宣布推出無上限買債計劃，但由於計劃推出的前提是有成員國主動尋求援助，並要達到某些要求，因此，計劃宣布了近一個月，但歐央行仍未需要執行計劃。
由於一旦歐央行啟動買債計劃，雖然歐央行表明會為此作出沖銷，但要完全做到不增加貨幣供應實際上並不可能，在貨幣供應增加的前提下，資本市場將能得到好處，商品股市價格將可望上漲，這亦是投資者希望看到的，因此，市場目前最關注的，是西班牙何時才正式尋求援助。
不過，由於西班牙要尋求援助，觀乎過往希臘及葡萄牙等的經驗，援助國需要接受嚴苛的條件，比如縮減預算、緊縮開支及經濟改革等，而這將會削減大量民生福利，包括削減醫療衛生和教育支出等一系列措施，更需要削減公務員工資及提高增值稅，因此，本周在西班牙準備公布2013年預算草案以及經濟改革方案前夕，當地的示威浪潮亦因而愈趨激烈。
同時，佔西班牙國內生產總值達五分之一的自治區，加泰羅尼亞地區主席Artur Mas更表示，該區將會提前進行選舉，凸顯其希望尋求獨立，以擺脫強制實施緊縮政策之意圖。
在民眾熾熱的反對聲下，執政者為保支持，以免下次選舉落敗，將傾向拒絕尋求援助，而事實上，現任西班牙首相拉霍伊，在上次大選得勝的主因，便是由於其打著不會向外界尋求援助的旗幟，因此，若拉霍伊此刻向外界求援，就是食言，對政客的生涯而言將可造成打擊，更何況是在如此重要的問題上。
即使拉霍伊上場前並沒有承諾不求援，然而，希臘及愛爾蘭在接受援助後，領導人在下一次選舉均落敗，從往績上看，若西班牙尋求援助，拉霍伊下次落選的機會將十分大。
政治角度考慮 外援或不高
因此，從政治角度考慮，西班牙尋求外界援助的可能性並不高，不過，經濟層面上看，尋求援助，加強緊縮政策力度，政府開支減少短線或會使當地經濟情況更惡劣，但長遠而言，減輕負債並實行經濟改革，將對經濟有利，同時，歐央行買債行動亦可大幅壓低西班牙國內之債貸成本，減輕政府債務負擔，比不尋求援助，似乎利大於弊。
擺脫經濟困境求援迫在眉睫
不過，話說回頭，若西班牙經濟環境在拉霍伊餘下任期內仍得不到改善，選民為表對生活上的不滿，在下次選舉中，將會傾向投票給反對派，拉霍伊或其政黨成功連任的機會亦不高，在求援與否，連任機會均不高的情況下，現屆西班牙政府為西班牙長遠利益著想，尋求外界援助，或者能帶來意想不到的效果；歐央行的量寬政策反過來激活了當地經濟，尋求援助反過來成為現屆政府的政績，權衡利弊，西班牙應會尋求援助。
|
放大圖片
