馮孝忠「倒米」：小心銀行股

放大圖片

　香港文匯報訊（記者 方楚茵） 買花是否一定讚花香？未必！好像�琤芼�行（0011）執行董事馮孝忠（見圖），他昨在出席一個論壇時就表示，因受《巴塞爾協定三》的資本要求，令銀行股本有一定壓力，建議揀股時要更審慎。另外，他又預期，由第2季開始高息債券息率已由12至13%跌至8%，加上QE3出台，均令市場變向追逐高息產品。

　馮孝忠表示，雖然現時大部分指數中，銀行股佔比很大，而不少基金等為怕跑輸大市都不會偏離指數，故為銀行股帶來一定需求，銀行股仍具備穩定因素。但在新股本要求下，銀行股個別表現差異大，估值便宜也未必好。而且未來銀行為滿足《巴》的要求，更將需籌集20萬億美元，可能承受供股或發行一等級股本債等壓力，故他認為在股市選擇上及投資銀行股時要更審慎。

內房高息債賺息又賺價

　他又表示，據投資基金會數字，現時有98%資金淨流入定息債券基金，僅2%為股票基金，反映債券基金需求強勁。而現時國內流動資金較鬆動，即使內地樓市因宏調而轉淡，但近月內房企的財務狀況及銷售已靠穩，故即使由今年第二季開始，一些內房企的高息債券息率已由12至13%跌至約8%，但息跌則價升，故仍賺息又賺價。