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中銀國際股票衍生產品執行董事 雷裕武
歲晚臨近，資金持續流入本港，金管局上周五再度注資50億元後，港元匯價一直「企硬」兌換保證價每美元兌7.75港元水平。自10月中今年首次注資以來截至上周五，該局已向市場合共沽出1,071.53億元，累計規模終於突破千億元，銀行體系結餘將增至2,558.07億元。市場人士指出，加強版QE3及避險資產「換馬」下，資金已密密滲入股市，部署炒明年內地經濟復甦。港股持續新高，恒指周四收市報22659點，再創2011年8月以來新高，周五則跌153點，終保住22,500點報22,506點。
恒生指數成分股方面，上周表現最佳為神華（1088）和百麗（1880），一周均累升3.2%．而同期跌幅最大藍籌為盈警的思捷（0330）累跌11%，而AIG悉數配售的友邦（1299）則跌4.3%排跌幅榜次位。
大市上周日均成交737億元，較前周升14.9%，而同期窩輪及牛熊證的日均成交103億元，較前周跌10.5%．窩輪的日均成交額55.9億元，佔大市成交比例由前周9.2%跌至上周7.6%；至於牛熊證日均成交金額為47.2億元，佔大市成交比例也由前周8.7%跌至6.4%。A股ETF繼續為上周窩輪市場焦點，以上周五為例，滬深300（3188）和南方A50（2822）窩輪的總成交額，便佔據輪場成交比重近16.7%，僅次於恒生指數的32.7%。
至於上周十大輪證升幅榜，分別由九個不同的相關資產佔據，其中排首位的國航（0753）購證，正股過去一周累升5.4%，為表現最佳國指成分股；其餘排名首五位包括安碩A50（2823）、中移動（0941）、招行（3968）和國美（0493）等認購證，而恒指認沽證也有兩隻上榜。
留意神華18698購證
投資者如繼續看好港股短期走勢，可留意恒指認購證（21658），行使價22,900點，明年5月到期，為中期貼價證，實際槓桿11.5倍。投資者如認為港股短期下跌風險仍高，可留意恒指認沽證（21632），行使價21,800點，明年7月到期，為中期貼價證，實際槓桿6.6倍。
上周五發改委發佈新規，今後將採取生產總量控制、規定較高回採率和限制利用範圍等手段，對稀缺煤種實施保護性開發。煤炭龍頭股神華一周累計升3.2%，為藍籌升幅榜首，投資者看好，可留意神華認購證（18698），行使價36元，明年4月到期，為中期價外證，實際槓桿8.6倍，屬街貨量偏低選擇。
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