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張怡
港股高位整固，料續有利中資股輪動，部分已率先調整的股份不失為低吸選擇，當中粵海投資(0270)便屬其中之一。粵投可算今年以來其中一隻強勢紅籌股，該股是由去年底的4.71元水平回升，並於11月上旬創出6.5元的年高位，累升達38%，表現跑贏大市。
不過粵投自創新高後即掉頭急回，於11月中回落至5.93元水平重獲支持，但其後的反彈，於回升至年高位附近又告遇阻，觀乎近日沽壓更有所加大，並先後失守10天、20天及50天等多條重要平均線，股價有再度回試橫行區底部支持之勢，惟一旦確認守得穩，有望再展反彈行情，故不妨加以留意。
東深供水項目為粵投核心業務之一，該工程位於廣東省東江流域，為香港、深圳及東莞沿線地區提供原水。在截至今年6月底止的上半年，集團來供水業務的營業額上升8.6%至25.39億元，佔總營業額63.6%；經營溢利上升5.9%至15.45億元，為主要盈利來源，佔達82.6%。雖然供水業務的增長潛力已難有太大突破，但提供充裕的現金流，有利拓展其他主營業務。
事實上，集團旗下業務還包括物業投資和發展、收費道路和橋樑、發電、酒店經營和管理，以及百貨營運等多個分部，現時帶來的盈利貢獻尚低於2成，但因不少已進入收成期，預計所佔收入比重具上調空間。該股今年預測市盈率約12倍，估值仍較不少一線公用股為低，可候股價退至6元附近部署作中線收集，博反彈目標仍睇年高位的6.5元，惟失守之前支持位的5.73元則止蝕。
中油購輪18856鑊氣較盛
中石油(0857)已連升5周，而觀乎在上周五的調整市中，該股仍能保持向好態勢，無疑走勢已呈強。若看好其後市有力挑戰年高位，可留意中油摩通購輪(18856)。18856現價報0.13元，其於2014年1月2日到期，換股價為10.8元，現時溢價9.4%，引伸波幅31%，實際槓桿4.7倍。此證已為價內輪，又有較長的期限可供買賣，現時數據也屬合理，加上交投為同類股證中較暢旺的一隻，故不失中線看好正股的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股高位整固，惟市場熱錢流入態勢未變，料續有利中資股後市表現。
粵海投資：業務防守性較強，非供水業務的增長潛力仍大，料續有利調整後的反彈行情。
目標價：6.5元
止蝕位：5.73元
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