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■圖為黑龍江墾區五大連池農場的職工駕駛收割機收割大豆。 新華社
路透專欄撰稿人 Kevin Allison
中國需求變化不定，讓銅和鐵礦石等工業金屬的前景難以捉摸。但穀物則不同。全球農產品庫存處於低位，影響2012年秋季收成的乾旱一直持續，威脅到小麥新作。再加上降雨稀少讓依賴河流的美國貿易運輸線路受阻，穀物價格很可能居高不下。
2011年夏天當旱情明顯變得嚴重時，玉米和大豆的價格都創出紀錄高位，現在價格雖有回落，卻是帶有迷惑性質。多種因素均表明，2013年價格還將走高。
旱情一直在持續，根據美國乾旱監測報告，去年12月初時美國有大約63%的大陸地區至少出現了「輕度乾旱狀況」。
運輸的混亂或許也加大了成本壓力。在重要的穀物運輸通道密西西比河，水位接近紀錄低位，讓貨船公司大感頭痛。供應風險還擴散到美國以外地區。近來另一個穀物出口大國—阿根廷的種植也因天氣不穩定而受到拖延。
庫存情況也難以令人寬慰。美國農業部近期發布預估，稱美國2012-13年度玉米庫存料為6.47億蒲式耳，為17年以來最低，只相當於總需求的5.8%。大豆庫存也將創下九年低點。只有小麥例外，農業部近期提高了小麥的庫存預估。但聯合國糧食及農業組織(糧農組織，FAO)預計2013年各種重要糧食庫存將會更加緊張。
這應該提振穀物價格，即便是在沒有考慮超低利率以及央行印鈔這些因素的情況下。更何況這些因素還將提高對農產品等通脹對沖交易品種的需求。此外美國乙醇生產對與玉米的需求又是一個強有力的因素。
所有這些都貼合這樣一個更為廣泛的主題：自金融危機以來，異常之低的庫存水平讓農產品市場如履薄冰。或許，只有當近乎完美的天氣帶給我們大豐收，滿足全球對穀物日益飢渴的需求，2013年的穀物價格才會明顯下降。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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