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■人保在12月集資270億元,助香港去年新股集資額重登全球第四。資料圖片
香港文匯報訊(記者 劉璇)2012年,香港失去了IPO王者的皇冠。在連續3年IPO集資總額名列全球之首後,更一度跌至第六,惟依靠最後一季上市的人保(1339)270億元的集資額幫助下,以62隻新股集資894億元的成績攀升至第四位,略高於深交所的862億元,卻遠低於納斯達克的1,753億元。
回顧2012年香港IPO市場,與2011年90間新上市公司和2,714億元集資額相比分別下降了31%和67%,為2009年金融海嘯以來最差。以人保、海通證券(6837)、伊泰煤炭(3948)、陽光油砂(2012)和復星醫藥(2196)前五大集資新股共籌575億元,較2011年的包括嘉能可(0805)、Prada(1913)等在內的五大新股合計集資額1,431億元跌60%。
逾半新股PE單位數
2012年,有超過五成的上市項目市盈率(PE)僅為單位數,這就直接影響新股的定價。2012年有80%的IPO項目定價處於及低於發售價格範圍的中間值,有接近一半的項目定價在發售價格範圍的下限。較2011年的75%略微有所升高。
此外,環球經濟疲弱,迫使資金從資本市場撤走,在2012年新股中,有39%(2011年為31%)的主板IPO認購不足,相對較受追捧的主板IPO項目中,有75%(2011年為43%)獲得少於5倍的超額認購。當中,與2011年以2,179倍超購,刷新香港超購歷史的米蘭站(1150)相比,2012年「超購王」中國機械(1829)的57倍也不過是小巫見大巫而已。
內企佔總集資額九成
與2011年相比不變的是,內地企業依舊是本港新股市場的主要動力。在62隻新股中,有42隻內地新股,佔新股上市總數的68%,高於2011年的57%。從內企集資額來看,2012年集資額達到807億元,更佔總集資額的九成,大幅超越2011年的40%。
然而,原本被各機構譽為「新股新勢力」的嘉能可、Prada、新秀麗(1910)和歐舒丹(0973)等為代表的國際企業,卻只是曇花一現。2011年,有19家跨國企業來港上市,集資額佔全年總額的52%,但2012年卻減少67%至3宗,集資額亦銳減97%至62.7億元,僅佔總集資額的7%。
雖然國際企業為本港的貢獻銳減,但B股轉H股的創新模式卻為香港新股市場帶來新的契機。2012年底,中集集團(2039)以介紹形式在主板上市,為B股改制揭開了序幕的同時,也為後續質素較高、符合港交所上市要求、有國際業務發展需求的大型B股開闢了一個新的模式,成為本港新股市場的一股新動力。
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