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■方偉昌(左)稱，一旦美、日等國家收緊銀根，本地市場將可能受影響而變得波動。旁為鄧鴻文。黃子慢 攝
香港文匯報訊 (記者 黃子慢) 新一年，本港經濟發展備受關注。霸菱資產管理表示，由於外圍存在不確定性，預料恒指未來波動較大。A股的估值低，將會有利長期投資者尋找機會，今年會看好的板塊包括資訊科技行業、3G電訊板塊、保健及消費品與內需相關股份。
歐洲未來充滿變數
霸菱資產亞太區股票投資董事方偉昌昨表示，歐洲方面暫時對港股未有太大影響，未來充滿變數，需持續觀望。鑑於美日的量寬政策，本地股市流動性一直維持於高水平，一旦美、日等國家收緊銀根，本地市場將可能受影響而變得波動。
他較看好地產股及與中國復甦主題有關的工商股，但仍要視乎該股本身的質素。另外，他看淡金融股，主要由於今年貸款及存款應該只有溫和增長，以及淨息差率受壓等影響。現時零售股板塊溢價較過往為低，本港經濟如跟隨外圍復甦，零售股將可得益。
至於本港樓市，方偉昌認為政府推出的措施對樓價影響不大，只會令成交量下跌，且部分措施與過往曾經推行的措施相似，相信即使政府「再出新招」市場亦已有準備。現時樓市措施只是為了「買時間」，令供應量增加。
A股估值低值博高
至於內地市場，該行香港中國股票主管鄧鴻文指出，因A股估值仍處於歷史低位，預測股份盈利增長可達10%，加上投資者於A股的資產佔比仍處於低位，提供長線的投資機會。但由於短期內春節來臨至市場流動性轉強，或會引起A股波動；而經濟改革進行期間，經濟上的回調亦可能會造成股市波動。
鄧氏表示今年不特別看好內銀股，由於不良貸款增及投資者普遍的拋售，令內銀估值下跌，股本回報率將進一步受到挑戰。但她認為影子銀行問題整體來說不會影響信貸成本及資產質素，加上中銀監已致力加強監管，影子銀行涉及資產對比整體銀行系統或GDP比重相對會較低。
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