股市縱橫：嘉國業績有保證續走強

http://paper.wenweipo.com [2013-01-09] 我要評論

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韋君

　港股昨現較像樣的調整，近日禾雀亂飛的場面已見收歛，但部分板塊股份的表現仍佳。就以濠賭股的銀娛(0027)為例，便創出33.6元的上市以來新高，最後回順至32.8元報收，仍升0.55元或1.71%，而今年過去的5個交易日，該股更漲2.45元或8.07%，相比恒指其間升2%，可見其已明顯跑贏大市。

　銀娛愈升愈有，嘉華國際(0173)持有前者約1.625億股約4%權益，單是過去5日賬面已升值近4億，而觀乎嘉國昨跌市下的抗跌力頗為不俗，不但升穿年高位的3.97元，創出4.07元的新高，而此高位乃屬2008年6月10日以來所僅見，收市則報4.01元，仍升0.06元或1.52%，跌市下可以攀新高，反映投資者高追該股的意慾仍強。值得一提的是，嘉國現時市值104億，但持銀娛的權益已達54億元，而集團持有內地和本港不少貴重地產物業，現時每股資產淨值近5元，顯示其仍屬較偏低的優質地產股，值得繼續跟進。

內地及本港物業銷售理想

　嘉國旗下的地產項目分布在香港、上海、廣州為主，去年上半年錄得的純利和營業額，已分別上升6.1倍及2.3倍。據了解，嘉國去年下半年入賬的項目，包括「御金．國峯」大部分已售單位、「天賦海灣」一半已售單位、「玥．天賦海灣」小部分單位，以及「深灣9號」大部分單位，至於7月推售的上海「嘉怡水岸」將於今年入賬。集團管理層較早前曾預期，去年下半年及明年推出項目的樓面面積，可達30萬平方米。目前在香港、廣州及上海的土地儲備合共170萬平方米。

　由於集團今明兩年續積極推售手上樓盤，業績已有保證。該股去年預測市盈率3.33倍，估值在同業中仍處偏低水平，在市場資金對低估值股份仍然情有獨鍾下，以該股貨源已漸歸邊，故料其反覆挑戰高位的機會仍在，下一個目標睇5元關。