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第一上海首席策略師 葉尚志
1月31日。港股大盤繼續震動的狀態，但是總體上的穩定性保持良好，我們對於後市維持正面的態度看法。美聯儲在議息會議後表示，美國經濟增長出現了停滯，消息增加了投資者對前景的憂慮，股市趁機出現調整是可以理解。但是，在未有負面破壞性消息出現之前，在資金從美債流出並且重新配置到股票市場未有終結之前，我們相信全球股市可以繼續高位運行的模式，進一步向上挑戰高位的可能性仍大。
權重股形成輪動狀態
回顧港股在1月份的表現，恒指基本上出現了兩波小突破行程走勢。受到美國財政懸崖談判達成初部協定的消息刺激，恒指在本月首個交易日急漲了655點升穿了23,000整數關，其後在23,100至23,500區間橫盤了兩周。及至本月18日，內地公布了去年第四季GDP按年增長了7.9％，扭轉了連續7個季度增長放緩的趨勢，消息刺激恒指進一步向上突破，並且在衝高後於23,400至23,700區間，再次出現橫盤局面。而恒指的最新一波突破，在本周三(30日)亦展開了，在盤中曾創出20個月的新高23,916。
由此可見，恒指正在延續一浪高於一浪的發展模式，雖然漲勢不是來得很明顯，但是震動上行、緩步推高的趨勢，還是來得比較明確的。恒指收盤報23,729，下跌92點，主板成交量有698億多元。技術上，恒指的初部支撐點已在23,400建立，守穩其上，可望延續反覆緩步向上的走勢。
金融券商股可望跑出
權重指數股板塊方面，包括內銀股、內地保險股、香港地產股以及香港銀行股，都已形成輪動的狀態，對於大盤整體可以構成維穩作用。至於中小盤板塊方面，目前仍處於膠著的汰弱留強階段，但是金融券商股似乎有率先跑出的機會，在人民幣國際化加快推進的背景下，金融創新和內地、香港股市互通，將會是可持續的觸發點。(筆者為證監會持牌人)
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