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新鴻基金融
長江基建（1038）日前公布2012年業績，期內純利按年增長22%至94.27億元，勝預期，並創上市新高。英國業務為增長亮點，按年升47%，佔純利的54%，主要受惠2010年及2011年收購的UK Power Networks及Northumbrian Water（供電及供水業務）盈利貢獻增加。至於香港業務則表現平穩，手持電能實業（0006）38.87%權益之盈利貢獻雖僅按年升7%，佔純利37%，但勝在收入穩定，可為集團提供充足的現金流。
英配氣網絡盈利添動力
展望未來，新收購的Wales & West Utilities（英國配氣網絡）及 Enviro Waste Services（新西蘭廢物管理業務）將有望成為新的盈利來源。目前長建持有近70億元現金，淨負債對資本比率僅5%，有力尋求更多併購推動集團增長。
今年息率料增至3.7厘
集團全年派息每股1.66元（末期息1.26元），股息率約3.2厘，市場預測今年將增至3.7厘，低息環境中相當吸引。自我們去年11月底及1月中兩度推介，股價至今已累升一成，周四以陽燭突破52.1元阻力，上調目標價至58元(昨收市52.15元)，跌破50天線約48.9元止蝕。
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