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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
港股於清明節假期後首個交易天明顯受壓，除中國政策不明確導致經濟短期下行風險增加繼續利空外，日本新任央行行長領導的央行成員較一致地推行更進取的貨幣寬鬆措施，增加市場對港股資金流向變得不穩定的戒心，這些負面消息與預期夾雜碰在一起引發市場賣壓加劇。
事實上，根據2003年沙士疫情的經驗，單以疫病消息對股票市場帶來的影響只屬於短期性質，而市場實際較關注宏觀經濟基本面的變化，以致對企業營運與盈利傳導的影響。目前，投資者普遍需時觀察中國政策收緊的程度以及現行政策對經濟增長產生的放緩影響多寡，故預計未來兩個月內發佈的經濟數據將會較支配市場的審慎情緒能否改善。
美數據方面，3月份美國勞動市場的新增職位及勞工參與率表現差強人意，顯示當地經濟受削支措施啟動所影響，自今年春季以來已呈減慢跡象。市場對聯儲會可能提早退出政策的預期減退，儘管暫對股市帶來紓緩跌勢作用，但預期股市短期內將會逐步反映環球經濟放緩憂慮加深的利空影響。
政策與宏觀前景相對較不明朗的因素，將繼續反覆困擾4月份港股表現，恒生指數短期較主要的技術支撐已下移至21,000點，但預計恒指一旦退至接近這一關卡，部分中長線資金將開始逐步進場收集個別盈利增長能力持續而估值吸引的港股。市場焦點於中國將發佈的一系列經濟數據及香港期指夜市啟動的情況。(筆者為證監會持牌人)
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