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英皇金融集團(香港)總裁 黃美斯
日本央行周二公布的3月會議紀錄顯示，幾名審議委員表示有必要進一步研究將央行兩個購債計劃合併的提議。在3月6日至7日央行會議上，審議委員白井早由里提議提前實施原定明年開始採取的無限量購買公債計劃，並將日本央行兩項購債計劃合併。會議紀錄還表明，審議委員白井早由里提議購買年限最高為30年的公債，將每月購買規模提高至5萬億日圓左右。白井早由里的提議被8-1的投票結果否決。3月會議紀錄顯示，一些委員表示降低銀行超額準備金利率是未來的寬鬆行動選項，但有些委員稱此事需要仔細研究。一位委員表示，如果央行因購買上市交易基金等風險資產而遭受損失，政府也許有可能分擔一些負擔。在4月4日結束的政策會議上，日本央行同意在新總裁的領導下大幅調整貨幣政策。
部分新資金投海外添壓力
日本央行周一進行該刺激計劃的首次購債操作，央行稱將買入1萬億日圓剩餘年期在5至10年的日本公債，及買入2,000億日圓剩餘年期在10年以上的公債。分析師預期，日本央行釋出的大量新資金，部分將被日本投資人用來買入收益較高的海外資產，這將對日圓進一步施加下行壓力，日圓兌美元和歐元周二進一步跌至數年低點。美元兌日圓漲至99.60的四年新高，距離100日圓心理障礙位也近在咫尺。歐元兌日圓則升見129.90水平，為2010年1月來最高。澳元和紐元亦分別大升至5年高位103.80日圓和84.40日圓。日本央行上周四公布大規模刺激計劃，昨天又宣佈買入較長期公債，令日圓兌美元和歐元下滑約8%。
在技術走勢上，由於美元兌日圓處於緩步下滑態勢，但上周四一舉上破趨向線阻力及10天平均線，而RSI及隨機指數亦出現回升；估計短期應見繼續走高動力。目前的顯著阻力在於100日圓的心理關口，但亦可留意，自2007年6月高位124.16至2011年10月低位75.35，期間跌幅之50%反彈水平為99.80，若擴展至61.8%則為105.50。估計100關口之突破，已可能促成又一漲幅延伸，初步料看至102水平，圖表亦見250個月平均線位於107.50，可視為中期上漲目標。另一方面，下方支撐預估為99及98水平，下一級則為96.70。
澳元兌美元周初小幅走穩，因市場預期日本央行的大規模刺激舉措將提升全球高收益資產的需求。澳元和紐元可能成為利差交易的巨大受益方，因為兩國的利率分別為3.0%和2.5%，是主要國家中最高的。技術走勢而言，向上仍以1.05為重要阻力，更為關鍵將在1.0540水平。
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