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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
波士頓連環爆炸案一度引起全球金融市場對恐怖襲擊重現的關注，惟美股表現反映市場很快消化相關消息。相反，投資人普遍繼續聚焦全球經濟前景。國際貨幣基金組織(IMF)最近將2013年全球經濟增速預估由3.5%下修至3.3%，亦將中國經濟增速預估下修至8%水準。
綜合中國3月份宏觀數據表現，除反映內地經濟繼續受困部分行業產能過剩問題拖累整體增長動力外，數據表現亦進一步突顯整體經濟成長力受制結構性阻力的問題，遂增加市場對中央政府能否及時加快經濟改革步伐的關注。
事實上，中國今年第一季經濟增長放慢，雖然市場早前普遍已有所預期，但增速放緩的實際程度多於市場預期，牽動風險資產領域普遍作出較大的反應，而引起市場較不安的關鍵為：中國工業及不少上游資源領域續面臨產能過剩仍未獲解決的問題，資本/產出比率持續回落，令整體經濟潛在增長率持續下跌壓力增加。
倘新一屆中央政府於短期內發放出將會再次增加財政投資以穩定經濟增長的訊號，勢將對港股即時帶來正面的刺激作用，但預計目前作出上述實際行動的機率不高，反映中央再通過增加投資方式來穩增長的政策轉向，暫時只停留於市場憧憬的層面。預估恒生指數短線活動區間於21,000至22,300點。(筆者為證監會持牌人)
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