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蘋果發170億美元債派息


http://paper.wenweipo.com   [2013-05-02]     我要評論

 科技巨擘蘋果公司為了支付未來股息及回購股份,前日發行六筆中長期債券,集資額170億美元(約1,319億港元),創美國歷來企業債集資額最高紀錄。市場對17年來首批「果債」反應熱烈,投資者超額認購近兩倍,但有專家指,蘋果債券孳息率與美債相若,考慮到未來回購和派息安排,散戶買蘋果股票將有更高回報。

 蘋果提交的資料顯示,今次發行的債券由高盛和德意志銀行包銷,六筆債券包括兩筆2016年和2018年到期的浮動利率票據,集資額30億美元(約233億港元),其餘四筆是3年、5年、10年及30年期固定利率債券,集資額140億美元(約1,086億港元)。

現金儲備存海外 集資派息回購

 消息指,蘋果計劃在2015年前共發債550億美元(約4,268億港元),今次首批債券已吸引500億美元(約3,880億港元)認購,當中15%至20%是海外資金,顯示市場需求甚殷。

 雖然蘋果坐擁1,450億美元(約1.1萬億港元)現金儲備,但由於大部分存放於海外,一旦調回美國便需支付重稅。蘋果發債,既是希望借低息環境集資,作為1,000億美元(約7,761億港元)派息及回購之用,同時安撫投資者,讓「不離不棄」的股東能更大機會分享蘋果盈利。

安全度難比美債 評級低一級

 不過,這筆果債回報率偏低,其中3年期定息債孳息只有0.45厘,30年期長債也只有3.85厘,較同期美國國債只高少許。此外,果債只獲標準普爾評為次一級的AA+,與美債相同,穆迪同樣評為次一級的Aa1,卻仍維持美債Aaa最高評級。

 Janney Capital Markets企業債分析師盧里指出,果債孳息偏低,對追求回報的散戶而言欠缺吸引力,建議應考慮投資漸見起色的蘋果股票。專家指,蘋果為回饋股東發債反映公司決心,加上俄羅斯首富奧斯曼諾夫據報買入1億美元(約7.76億港元)蘋果股票,都為蘋果股價回升帶來推動力。

 Morningstar信貸研究副總監霍德爾指出,果債孳息與美債相若,但安全度始終難比由美國稅制支撐的政府債券,難以成為國債代替品。

■彭博通訊社/美國廣播公司/CNBC/《紐約時報》

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