股市縱橫：阜豐走勢突破可跟進

http://paper.wenweipo.com [2013-05-21] 我要評論

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韋君

　港股昨再現逾400點的大升市，除多隻藍籌破頂外，不少板塊的炒味也告升溫，其中食品股為亮點之一。味精龍頭股的阜豐集團(0546)以近全日高位的2.93元報收，升0.12元或4.27%，成交增至3,556萬元。經過昨日的反彈，阜豐上周20天線(2.826)升穿50天線(2.775)後，昨天進一步上升，技術走勢轉強得以確認。

　阜豐是於3月下旬宣布，按5供1比例進行供股，發行3.48億股，每股供股價1.8元，集資6.26億元，淨額6.17億元，用作償還現有貸款融資或借貸及一般營運資金。據悉，阜豐供股獲得市場理想的反應，已接獲合共2,100份有效接納及申請，涉及96.68億股供股股份，相當於供股項下可供認購的3.48億股供股股份約27.8倍。

玉米價回落提升毛利率

　除供股順利完成外，集團旗下全資附屬內蒙古阜豐，較早前完成發行第一期中期票據，本金總額6億元(人民幣，下同)，為期3年，年利率5.11%。淨額也用作償還銀行貸款及一般營運資金。集團手頭資金充裕，將有助未來業務拓展。

　基本因素方面，美國今年的玉米耕種面積較預期大，導致玉米價格回落了逾6%，而隨著供應增加下，玉米期貨繼續向下的機會仍大，對一眾味精股的毛利率恢復大有裨益。由於阜豐生產的味精，玉米佔總體生產成本約55%，玉米來貨價受控，將有助提升集團毛利率。就估值而言，該股現價市盈率9.98倍，而根據彭博社估計，阜豐今年預測市盈率將降至7.47倍，即回落至較合理水平。

　阜豐供股於4月3日除淨，而股價於4月18日退至2.33元觸底回揚，即使發行的新股於5月2日派送予股東，但該股仍見受捧，並於走高至3.14元始告受阻回落，而上周四在退至2.64元水平復獲承接。趁股價初現較佳反彈順勢跟進，中線上望目標為年高位的4.1元。