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中國製造業指數及滙豐製造業指數走勢圖
香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）中國五月官方製造業採購經理指數(PMI)意外回升至50.8% 較上月上升0.2%，這已是連續第8個月高於50%的枯榮線，表明經濟回穩態勢明顯，但滙豐PMI指數（註：官方PMI採樣對象以國有大中型企業為主，滙豐PMI則以中小企業為主）自去年四月至今始終處於50%枯榮線以下，且五月繼續下滑，凸顯小型企業境況艱難。經濟學家認為，中國經濟顯露平穩增長態勢，但產能過剩、訂單不足問題依然嚴峻，政府亟待增加對小企業的扶持力度。
瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤指出，五月PMI稍好於預期，相比於四月份也上升了0.2%，一般受季節性因素影響，五月PMI數據往往低於四月，而今年五月PMI略高於四月，更顯出中國目前經濟形勢有一些起色。中國物流與採購聯合會副會長蔡進也表示，分項指數中多項指數有所回升，整體走勢好於歷史同期，顯示當前經濟運行基本態勢穩中見升。
國內生產恢復速度快於出口
汪濤認為，分項數據顯示生產環節走強，國內生產恢復速度快於出口。本月生產指數為53.3%，比上月回升0.7個百分點，主要是電器機械器材等行業產成品去庫存告一段落，訂單有所回升，生產有所恢復，但鋼鐵、化工等重工業可能還處於去庫存階段，出口訂單依然較弱。
中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心發佈的數據顯示，21個行業當中，有14個行業PMI指數達到50%以上。鋼鐵、有色等周期性行業明顯好轉，該類行業新訂單指數回升均達到2個百分點，生產指數回升超過4個百分點。與此同時，同「衣、食、住、行」密切相關的消費品行業回升也較為顯著，其PMI指數回升至50%以上，顯示公眾消費需求趨升。
在PMI總體穩中回升的背景下，值得關注的是，從企業規模看，小型企業境況仍差，其PMI處50臨界點以下，且仍有下滑；從地區看，中部及西部地區亦均處臨界點以下。
今年以來，大型企業一直穩定在51%以上，波動較小；中型企業自三月份以來在50%以上持續小幅回升，五月份較上月回升0.7個百分點，達到51.4%。目前大中型企業PMI指數均回升至去年同期水平之上，反映出大中型企業經營狀況持續好轉，微觀經濟基礎趨向改善。但小企業依然狀況不佳，五月小企業PMI為47.3%，比上月下降0.3個百分點，從業人員指數下降。這也與以小企業為代表的滙豐中國製造業PMI五月預覽值跌破50%，創出7個月新低的走勢相一致。
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