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■iBond3認購反應較過往兩批佳，有銀行分行須每十數分鐘補充發行資料予客戶索取。張偉民 攝
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 市場擔心美國聯儲局提早「收水」，美債息急升至1年多高位，高企於2厘水平，促使新興巿場資金外流，港股隨時應驗「六絕」。故港府此刻推出第3批通脹掛鈎債券(iBond3)可謂「及時雨」，料iBond3回報雖不及前兩批，但仍吸引大批投資者認購。不過，有市場人士指，相對於iBond，高息股及其他債券目前的風險就大得多，呼籲「好息之徒」謹慎選擇投資時機，否則隨時賺息蝕價。
憂美退市 股市債價現波動
康宏理財昨日發表報告，指截至今年5月底止，康宏MPF指數報178.4點，按月微跌0.88%。在各類強積金表現中，以股票基金表現相對較好，5月份平均只跌0.29%，跑贏同期恒指的1.52%跌幅。債券基金的表現更差，同期平均跌幅達1.97%。康宏指出，美國退市的猜測不斷，對債券的價格會造成困擾，故建議風險承擔能力較低者，可考慮貨幣基金鎖定利潤，待市場消化部分不利因素後再作部署。5月份環球股票基金上升了0.75%，人民幣及港幣貨幣基金亦有0.21%的升幅。
申銀萬國聯席董事鄭家華表示，債券基金下跌，與近期高息股下挫有著連帶關係，簡單來說，全球投資者憂慮聯儲局突然「收水」，縮減買債的規模，美債價格即時下跌，令債券表現疲弱，債券基金自然難以做好。同時，高息股如領匯(0823)等也因美債孳息率飆升而急回，從以收息作招徠的朗廷酒店(1270)掛牌以來瞬即「潛水」，已顯示投資者對高息股的眷戀程度大減。
他表示，美國推出多次量寬措施後，債券及高息股價格一直上升，當美國可能退市和加息的消息傳出，已引起大量的債券沽貨拆倉潮，雖然很多市場人士仍質疑聯儲局是否真的那麼快退市，但債券及高息股的高峰期或已過去。不過，像iBond這類回報參考通脹率的投資，風險則更低，適合保守人士投資。
通脹愈高 iBond回報愈高
投資者學會主席譚紹興表示，一般來說，經濟回復增長，息口會有上調的壓力，因為央行都會利用息口控制通脹。債券及高息股於此時會被視為保守投資，資金普遍流向股市，導致債價下跌，但iBond的回報卻跟隨通脹，經濟愈好、通脹理論上會愈高，同時iBond的回報也提升，故此產品比傳統債券更具吸引力。
收息產品中要與iBond回報一較高下的，唯有人民幣債券，理由是人民幣具升值概念，但人民幣的企業債也存在著一定風險，由於內地現時經濟並不理想，投資者需要一定的冒險精神。
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