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香港文匯報訊（記者 方楚茵）國際評級機構惠譽指，內地金融業流動性持續緊張，將限制個別銀行以及償付即將到期的理財產品的能力，估計在6月最後10天，有逾1.5萬億元（人民幣，下同）的理財產品到期，令產品能否如期償付存暗湧，同時理財產品的兌付將進一步加大銀行拆借利率的上行壓力。前日內地銀行隔夜拆息一度飆至30厘的嚇人新高。
惠譽指，現時發行新理財產品、銀行間市場拆借是兌付到期理財產品的最普遍融資渠道，但近日銀行間流動性緊張，部分中等規模銀行面臨最大困難，估計佔總存款20至30%以理財產品形式存在，國有銀行、城市或農村商業銀行則平均為10至20%。但惠譽相信，內地當局有能力減輕流動性的壓力，但由於要遏抑影子銀行問題，故目前正推行新策略收緊流通性及信貸增長，未有著手處理流動性風險。
社科院料影子業務12萬億
中國社科院金融研究所財富管理研究中心昨日指，近年除出現影子銀行，亦出現一項名為「銀行的影子」業務，即被界定為在資產負債表上不被統計為信貸的信用創造活動，部分和影子銀行重合。該業務規模至去年末達12萬億元，2009年底為2萬億元，而截至去年年底，中國各項人民幣貸款餘額為62.99萬億元。據此推算，影子銀行總規模已約貸款總額20%。中國金融體系已演變為以「銀行的影子」為主導，以影子銀行和直接融資為輔的複雜金融體系。
中國社科院金融研究所研究員易憲容指，臨近銀行半年結，加上海外熱錢流出，及人行打擊銀行利用資金炒作，減低市場流動性，抽緊市場資金，才令拆息抽高。
交銀：年結致拆息大波動
交通銀行首席經濟學家連平昨在港表示，近日上海同業拆息出現大幅度波動，達超過13厘高位，主要受監管及同業經營因素影響，包括外匯貸存比率及銀監對理財產品監管要求增加，6月份又正好是內銀半年結，故市場上大小銀行信貸步伐加快，更有個別在非規範情況下，利用大量票據充撐信貸規模，加上銀行存貸比的考核需達標，此前部分銀行在流動性管理及資產管理上不夠審慎，過於擴張亦促成短期資金緊張。他認為在6月底或7月初，各項因素將逐步消失，銀行貸款的增長速度會放慢，銀行頭寸會回復正常。
但他預期，短期內部分同業仍會因頭寸過緊，以高息爭取資金。而今年頭4個月，外匯佔款量平均每月近4,000億元，而去年全年不過是5,000億元，雖然信貸增長仍處穩定水平，但5月新增外匯佔款只得668億元，令部分銀行出現流動性偏緊的情況。他認為，短期的波動，不應解讀為政策收緊訊號，因政策仍堅持適度寬鬆，下半年仍會維持中性，加上中國經濟在下半年有可能進一步走低，不太可能出現太緊的貨幣政策。
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