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持續逾3年的歐債危機逐漸紓緩,吸引投資者看好歐洲經濟前景。分析指,歐洲股市價格低於美股,亦不如日股劇烈波動,若歐洲經濟繼續企穩,是投資大型發達國家企業的理想選擇。
上行空間闊 歐企海外業績佳
歐股在前年歐債危機高峰時跌至低谷,其後全球央行放水,加上市場對高風險資產偏好升高,歐股過去一年漲勢良好,斯托克600指數累積上漲14.5%。上市公司產生大量現金流,派發大量股息。歐洲經濟亦不如預期糟糕,不少大型企業海外銷售業績不俗,甚至優於美企。
歐元區採購經理指數7月份升至50.4,是去年1月以來首次高於50的榮枯分界線;歐元區5月零售額亦按月增長1%。羅素投資駐倫敦分析師麥克弗森相信,歐元區經濟好轉,加上歐股較美股便宜,上行空間廣闊。高盛集團上月亦調高對歐股12個月評估,預計斯托克600指數回報率約13%,高於標普500指數的約8%。
但有分析認為,歐洲經濟仍不算好,增長受關注只因之前情況太糟。隨著美股回升至2007年峰值上方,歐股漲勢仍遠遠不及。在債務危機受重創的葡萄牙、愛爾蘭、希臘等歐豬國股市,現時尚不及高峰值水平一半。
另外,意大利、西班牙等財困國龐大的債務規模,歐債危機遺留的信貸不足,以及中國經濟增長放緩,皆可能令依賴全球貿易的歐洲經濟增長受阻,其中奢侈品行業或首當其衝。 ■《華爾街日報》
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