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凱基證券
港交所(0388)2013年上半年純利按年增加5%至23.28億元，符合市場預期。由於去年底曾發行新股，每股中期息按年減少1.6%至1.82元。港交所第二季盈利11.7億元，與第一季的11.58億元相若。
盈利上升主要來自倫敦金屬交易所(LME)業務的溢利貢獻2.67億元，以及港交所和期交所成交量上升令交易費增加，但投資收益淨額減少以及折舊及攤銷上升已抵銷了部分增幅。
與去年上半年比較，今年首六個月，港股平均每日成交額升20%，達683億元，連同倫敦金屬交易所(LME)的交易費達4.36億元，令港交所與市場成交額相關的收入增26%至30億元。
上半年營運支出大升37%至13.41億元，主要是計入LME的營運支出3.41億元，若不計LME的部分則只增加2.5%。折舊及攤銷也激增3.16倍至2.33億元。業績披露，有關LME被指涉嫌操縱鋁價及壟斷市場的訟訴已增至四宗。
LME盈利貢獻將提升
上半年的投資收益淨額卻減少31%至2.72億元，主要是反映市場憂慮美國聯儲局縮減量化寬鬆措施而呈現變動，投資之公平值收益減少，再加上利息收益也因銀行存款利率下調而減少。而LME所持的LCH.Clearnet股份投資之公平值收益1.08億元已抵銷了部分跌幅。
LME對港交所的盈利貢獻料將有所提升，此外，市場氣氛轉佳，集資活動亦有望增加。但集團下半年收入增長、盈利表現及股價表現主要視乎市場成交金額及資金流入情況，預期短期集團股價將在120元至140元之間上落(上周五收市126.2元)。
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