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量化寬鬆(QE)令美國聯儲局資產負債表規模增至3.8萬億美元(約29.5萬億港元)，為減輕這對短期息口的影響，當局最近推出新的貨幣政策工具「定息全額分配隔夜逆向回購協議」，透過向金融機構借出美債，以吸納市場隔夜銀根，加強局方對短期息口的控制，並為今後一旦退市作準備。
新工具下，紐約聯儲銀行會與各大銀行、券商、貨幣市場基金及「兩房」等金融機構協議，前者借入無限現金，後者則能以固定息率借入美債。由於金融機構對美債這種安全資產需求巨大，此舉能提升它們的融資能力，聯儲局則能藉此減少市場流動性，防止退市時息口仍然受壓，令退市更順暢。
紐約聯儲銀行上月起測試新工具，在15次操作中，平均每日從銀行體系轉移87.4億美元(約677.7億港元)。但有分析師認為，聯儲局此舉無助改變資產負債表規模過大問題。 ■彭博通訊社
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