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以金磚四國(BRIC)為首的新興市場過去「齊升齊跌」的趨勢告終。經濟師指，美國聯儲局醞釀退市將多個新興市場結構性缺陷曝露後，投資者不再「照單全收」，開始精挑細選投資目標，令各國走勢漸見分野。德意志銀行早前把巴西、印度、印尼、土耳其和南非稱為「脆弱五國」(BIITS)，專家稱這些國家潛在問題多，3至6個月內恐續陷撤資潮。
來自滙豐、摩根大通和國際策略暨投資集團(ISI)的經濟師指，聯儲局傳出削減每月買債規模和中國需求降溫，使部分新興國經常賬赤字和結構性缺陷表露無遺。ISI研究部主管斯特拉斯海姆稱，以往投資者甚少注意個別國家情況，對投資新興市場來者不拒，但現在開始懂得精挑細選。
專家指，脆弱五國各有隱憂，如巴西以借貸帶動消費促進競爭力的好夢落空，反令經常賬赤字回升；印尼通脹升至4年高位，經常賬赤字亦創新高；印度增長放緩、通脹高企、基建落後；土耳其和南非經常賬赤字佔國內生產總值(GDP)比率逾6%。分析指，這解釋五國為何成為早前新興市場撤資潮重災區。
墨捷韓成理想選擇
至於墨西哥、捷克和韓國被視為投資新興市場的理想選擇，因較不依賴外資，應對聯儲局退市能力較強。專家指，隨著投資者進一步分辨新興市場之間的強弱，各國發展趨勢差異將愈見明顯。■彭博通訊社
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