 放大圖片
韋君
港股在本周六三中全會前出現高位回調走勢，恒指轉入23,000/23,300爭持，炒股不炒市仍然成為市場特色，其中下半年基建提速而受惠的相關板塊成為部分資金流入對象，如中鐵(0390)及中鐵建(1186)便有逾0.6%升幅。
中國忠旺控股(1333)日前挺升後，面對這兩天調整市，股價仍十分硬淨，昨日反覆靠穩平收2.51元，由於公司已處於產能接近百萬噸的階段性增長，現價預測PE約6.4倍，屬中線優質工業增長股。
忠旺日前公布今年年首三季度純利上升13.5%至人民幣15.7億元(人民幣，下同)，毛利率上升6.2個百分點至27.6%，雖然較上半度毛利率28%略為下降，但總體而言集團控制成本措施仍奏效。
忠旺是全球領先的工業鋁型材研發製造商，目前主要生產高精密、大截面的高附加值工業鋁型材，產品廣泛應用於交通運輸領域，包括鐵路客車及貨車、城軌、汽車、重卡、船舶、航空航天等行業。集團透過設置全球先進的鋁型材生產設備，加上自主技術研發，提升高端大截面工業鋁型材的產品質量和生產效率，以配合出口及內銷市場拓展步伐。集團至今擁有87條鋁型材擠壓生產線，待餘下6條生產線完成安裝及調試後，工業鋁型材生產線將增至93條，年產能逾100萬噸。
銷美深加工鋁產品13億增58%
另一方面，集團一直大力發展深加工產品，增加高附加值產品的收入及銷售量比重，期內深加工產品的銷量增長顯著，按年上升113.5%至4.1萬噸，由於深加工產品主要銷售至海外市場，因此來自海外的收入顯著增加60.2%至13.1億元，大大提升了海外收入比例，其中對美國的出口收益由去年同期的8.15億大幅增至12.93億元，增幅達58.7%，反映忠旺年前受美國「雙反」影響而全力拓展內地市場後，透過深加工產品重返美市場，成為另一盈利增長引擎。
值得一提的是，期內新增機械設備的製造銷售業務，主要向客戶提供一些金屬加工相關的機械設備，期內產生淨收入3,346萬元。
忠旺在研發費用由去年同期的3,810萬元，大增至3.1億元，研發費用大幅增加主要是由於為進一步拓展高附加值精深加工工業鋁型材產品，於期內組織進行了航空航天、軌道車輛、重卡、乘用車及特種車輛等領域的交通裝備用大截面、複雜截面鋁型材結構件核心成套技術的開發研究。可以預期，忠旺已成功研製出全鋁合金消防車、半掛車、高鐵車廂等高技術含量、高附加值的深加工產品樣品，相信隨着相關市場條件的逐步成熟，將為集團深加工業務的高速發展帶來巨大商機。
忠旺首9月盈利15.74億元，平均每季5.24億元，全年度盈利估計逾21億元，每股盈利0.388元，相當於0.491港元，現價2.51港元的預測PE只為5.1倍，以中線升上8倍PE計，可見3.92港元，上升空間甚大。
|
放大圖片
