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■匯豐亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基，料美國明年不會提早加息。 張偉民 攝
香港文匯報訊 （記者 涂若奔）市場普遍預料美國明年將退市，但息口是否會上調，本港財金界看法有分歧。匯豐銀行亞太區顧問梁兆基昨日表示，美聯儲將於本月會議上確定退市時間表，退市的步伐將會非常溫和，強調「退市不等於加息」，相信明年的息口不會受到太大影響，最快也要到2015年底至2016年才會加息。但財庫局局長陳家強認為，美國一旦開展退市，市場利率應會轉向回升，本港的息率也會明顯上升。
梁兆基昨日出席「香港經濟峰會2014」時表示，雖然美國目前的經濟數據表現不錯，復甦勢頭已持續，但通脹持續向下，美聯儲擔心通縮造成的威脅，大於其對資產泡沫問題的憂慮。在此種情況下，美聯儲無條件大幅加息，明年的退市其實質只是抽走銀行體系間過多的流動性，市場的利率水平雖然有可能會上升，但會減慢美國復甦的狀況，因此不認為美國有任何提早加息的可能性。
陳家強籲防資產價格波動
不過，陳家強在同一場合表示，一旦美國聯儲局決定削減買債規模，甚或打算開始退市，市場利率應會轉向回升，投資者亦會重新在新利率水平上評估各種風險資產的價值。在市場利率上升、資金流向轉變這過程中，資產價格或會出現大幅的波動，為環球金融的穩定性帶來挑戰。香港在寬鬆的環球貨幣環境下，流動資金相當充裕，長期債劵收益率屬歷史性低位，而短息變動也不大。雖然如此，倘若美國一旦開展退市，情況便可能出現變數，本地息率或會明顯上升，資金流出導致金融狀況收緊，影響包括樓市和股市等本地資產市場。
巴克萊銀行則認為，美國退市的時間可能較預期早。該行昨日發表報告指，根據近日美國勞工市場數據，以及美聯儲最新聲明的論調，美國有機會早於預期加息，本港的銀行體系流動性將受到影響而收緊，存款競爭趨激烈，資金成本隨之增加。恒生銀行則估計，美國於明年首季開始退巿的機會較下次會議即12月17-18日退巿的機率高。該行於報告中指，近期美國就業職位增加，但平均每月新增職位仍略低於今年初的情況，反映第4季經濟表現好壞參半。由於美國國會在削赤方面仍未取得協議，美國政府在1月中之後可能再次停擺，甚至在年初出現債務違約。
另外，梁兆基提及內地可能放寬存款利率上限，令內地息口上升，屆時香港將有資金流出至人民幣資產，市場對港元需求亦會因而上升。他稱，上海自貿區可在未來兩年形成離岸人民幣中心，並於2020年成為國際金融中心，本港業界應思考如何與上海自貿區合作，期望港府新一份施政報告可提出有關事項。他又指，雖然本港仍保持法治、人才、監管以及低稅率優勢，但新加坡已拉近在稅率上的距離，認為在財政充裕的情況下，政府有進一步檢視稅率的空間，以便增強競爭力。
馮婉眉：粵港應優勢互補
匯豐銀行香港區總裁馮婉眉也在同一場合表示，隨着新加坡及上海自貿區大力發展人民幣業務，本港現時的優勢正逐漸收窄，未來需更緊密地與廣東省合作，把握內地經濟轉型的機會，以本港的服務業為廣東省龐大的市場需求提供服務，雙方優勢互補，可產生「一加一大於二」的效應。
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