|
群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
近期港股市場最關注的兩大事件-中國中央經濟工作會議對明年中國經濟的定調與政策佈局；以及美國聯儲局於12月17及18日為期兩天的貨幣政策會議。前者已差不多明確化，市場期望聯儲局公開市場委員會(FOMC)可針對未來有序退出量化寬鬆政策的安排與佈局發佈較明確的訊息。
聯儲局現階段已具備足夠的條件開始縮減現時每月購買850億美元資產的規模，但美國政府須於明年2月7日前解決債務上限調升的問題，從而再避免出現技術違約的危機，成為聯儲局需否延後啟動退出量寬政策安排的最主要顧慮。
美國民主、共和兩黨於上周達成財政預算的協議，根據這份協議，未來兩年可以減少630億美元，新財政年度的預算金額多於原定版本，眾議院上周已通過這份方案，預期參議院於本周內亦能順利通過，意味未來兩年美國政府將不會再面臨局部暫停營運的風險，替聯儲局於考慮啟動有序退出量寬政策機制方面解除其中一項主要障礙。
17.8萬億美元債務上限未決
不過，由於兩黨這次達成的財政預算協議並沒有觸及明年2月初到期的債務上限議題，意味目前高達17.8萬億美元的債務上限問題於明年2月7日或兩黨達成調高債務上限共識前，繼續成為金融市場其中一項的主要顧慮事件，部分投資者擔心美國國債市場於未來近兩個月之內將出現較震盪的格局。
美國國債收益率特別是十年期指標將會不會呈現較明顯的抽升形勢，以反映市場對債務上限問題的顧慮，將會較明顯地牽動金融市場的情緒，無可否認，聯儲局如何作有序退出量寬政策的佈局以至能否有效地向市場傳遞相關訊息，亦將直接影響美國債收益率的變動狀況。預估恒生指數短線續面臨下測23,000關卡的壓力。(筆者為證監會持牌人)
|
